截至昨日,上证指数年内收阴线(-7.91%),沪深300指数也呈下跌之势(-9.45%)。对多数投资者而言这不是个好年景,但对全国100多家券商来说,今年日子普遍比去年过得滋润,“靠天吃饭”已经不是券商日子的准确描述。
多家券商称今年强于去年
昨日下午,本报记者采访了英大证券研究所所长李大霄、东莞证券深圳新闻路营业部总经理徐志雄、中信证券财富管理中心陈女士(化名)、南京证券深南中路营业部总经理李铮等人,询问他们对今年券商生存状态的看法。他们均表示:今年券商的效益比去年要好,非经纪业务收入增长较快是主要原因。
他们认为,今年主要大盘指数虽然下跌,但股市成交比去年活跃,成交额放大。如果以中证流通指数(399902)观察,沪深两市流通股平均成交价还是略有上升的,而成交额则比去年放大50%以上。如果佣金费率不变,理论上讲今年券商经纪业务收入应增长50%左右。这是2011年以来最好的一年。
其次,创新业务发展迅猛,使得券商在更大程度上摆脱了“靠天吃饭”的命运。虽然在多数券商那里,经纪业务收入仍占大头,但比起往年,今年经纪业务收入占比在各家券商已有不同程度下降。今年上半年,中信证券经纪业务收入占公司总收入38.78%,而其自营业务收入与此接近,占35.71%,资产管理占5.72%,投行业务占10.43%,其他收入占9.31%。
上半年,宏源证券是最不依赖经纪业务的券商。其经纪业务收入占比仅为29.41%,自营收入占36.91%,超过了经纪业务。另外,其资产管理收入占8.71%,其他业务收入占24.98%。
从已经公开的数据看,今年券商行业经纪业务收入占总收入的比例比去年下降约4个百分点,是连续第四年下降。
融资融券业务快速增长
上述接受采访的业内人士均重点提到了融资融券业务在今年的迅猛发展,认为这在一定程度上改变了证券行业的生态。
融资是券商借钱给投资者买股票,融券是券商借股票给投资者卖。这两项业务券商都要收取高于银行一年定期存款的利率。2010年3月我国第一批入围首批融资融券试点名单各家券商公布的投资融资融券业务成本,融资年化利率初定为7.86%,融券费率则在9%~10%之间。但在实际操作中,利率还是有一些波动,各家券商也不一样。南京证券深南中路营业部总经理李铮说,目前券商融资利率最多可达到9.50%,但多数时候一般为8.60%到9%之间。而融券费率一般为10.60%(年化)。一些券商对融资融券交易还要一律收取千分之二的佣金,比普通佣金要高得多,这样,融资融券也促进了经纪业务。
今年以来,融资融券增长率大大超过股市成交额增长幅度。去年12月31日,个人与机构的融资融券账户总数还是十万级别,为433691户,今年12月20日,这一数字迈进百万级别,变为1245230,增长约1.3倍。
而融资融券余额,去年12月28日,沪深两市总计为895.94亿元,今年12月20日,此数达到3401.26亿元,增长约2.5倍。
国泰君安、中信证券、广发证券、华泰证券、招商证券、银河证券、海通证券、申万证券等,都是融资融券业务的“大户”。
此外,股票质押、约定购回等创新业务,也给各家券商的利润池源源不断提供活水。
中信证券财富管理中心客户经理陈女士说,反映在她一些同事们的月收入中,“创新业务收入占到百分之八十甚至九十。”
记者调查了解到,融资融券等创新业务增长最快的,是券商在深圳、上海的各营业部。某券商一位融资融券业务经理对记者说,这可能因为深圳上海投资者经验较为丰富、对创新业务带来的投资机会更为敏感。其他城市和地区的营业部在这些方面增长就没有那么明显。
徐志雄说,可惜今年股市整体来讲还是不景气,多数股民还是亏钱。只有多数股民挣钱的牛市行情,才能让券商的日子真正好过。股市活跃时期,融资融券等创新业务也更加活跃,放大券商收益。明年如果真有牛市,券商的收益将更理想。
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