海外互联网金融三大模式领风骚

　　在国内属于混业监管,但对于P2P由谁来监管,目前并没有严格的定义与定论。

　　美国在法律上认同了众筹模式,而我国无论是在法律监管方面,还是市场培育方面都需要发展 完善。

　　相比国外,我国第三方支付平台可注重在金融领域的创新,如小微贷款、余额宝理财产品等。

　　互联网金融毫无疑问是2013年金融界的热点之一。目前,我国的互联网金融模式多数为海外引进,然后逐渐本土化。对海外互联网金融模式进行盘点,或能为国内金融业提供一些启示。

　　P2P门槛不低

　　海外代表:Lending Club

　　目前美国的P2P市场主要由Lending Club和Propser垄断,占据80%的市场规模,其中Lending Club的累计交易额近18亿美金。今年12月初,Lending Club的贷款达到30亿美元,并不断推出如“Lending Robot”的新服务,表现出稳健的发展趋势,因此也成为目前国内互联网金融业人士较为关注的海外P2P企业之一。

　　据向上360CEO陆雨泉介绍,Lending Club的运营模式可分为以下几个部分:首先,Lending Club的借款是通过一家固定银行完成,随后将借款,即海外所称的债券,进行一个类似资产证券化的操作。Lending Club同时成立了一家名为Lending Funding的公司,对债券进行打包、组合与拆分,然后整合完成的债券资产将被放在Lending Club的网站进行出售。陆雨泉将这种模式称为“类似华尔街的做法”。据了解,目前与Lending Club运作模式最为接近的国内P2P平台是拍拍贷。

　　前不久,有关多个P2P平台倒闭的消息使我国整个互联网P2P市场阴晴不定。近日,10家P2P公司入列央行专委会,P2P行业的规范管理与未来发展的前景成为业界关注的焦点。

　　融360CEO叶大清在接受采访时表示,对比美国的信贷环境而言,互联网金融在中国拥有更好的发展土壤,但同时美国具有成熟和完善的征信系统,这是国内目前所不具备的。他认为,相较于海外Lending Club等P2P公司而言,国内一些平台不是真正的P2P。

　　陆雨泉也表示,在美国金融监管是分业监管,Lending Club涉及到资产证券化的业务就必须接受相关部门监管,而国内属于混业监管的模式,所以国内对于P2P是由谁来监管,目前并没有严格的定义与定论。但作为金融业务,P2P理应被监管,相关的门槛就会存在。

　　第三方支付发展迅速

　　海外代表:Paypal

　　目前知名度最高的海外第三方支付平台是被称为“宝贝”的Paypal,这家成立于1998年的在线支付公司在2012年底营收规模达到55.7亿美元。2013年,Paypal与Discover合作,致力于开拓线下市场。

　　据《2013年海外第三方支付企业研究报告-Paypal》显示,Paypal的业务核心是支付服务,包括互联网支付、移动支付等;延伸是商业服务,涉及代收代购、跨境电商以及O2O服务等;发起趋势是数据服务,即营销服务、信贷金融服务等。

　　易宝支付有限公司首席执行官唐彬在接受采访时谈到,Paypal的运营模式有两大特点:一是Paypal在线上将美国商户接收信用卡的门槛大幅度降低,二是Paypal的风险管理能力很强,把美国信用卡的欺诈率控制在千分之二以下。唐彬同时表示,相较国内而言,海外第三方支付平台具备自身的优势:一是海外诚信体系建设较为完善,Paypal在运作中无需担保;二是以美国为代表的海外国家金融系统较为多元化,发展平衡,而我国金融系统则呈现银行独大的局面。

　　据了解,同P2P模式一样,目前我国第三方支付平台的风控与监管也是业界绕不开的话题。与此同时,有消息称第三方支付的触手已延伸至泛金融领域,业界对第三方支付模式新的发展动向尤为瞩目。

　　唐彬认为,第三方支付在海内外的发展方向将截然不同,一方面,国内的金融系统相对保守,以支付宝为代表的第三方支付未能实现个性化。唐彬说,相比国外,我国第三方支付平台可注重在金融领域的创新,如小微贷款、余额宝理财产品等。另一方面,我国行业分化较大,第三方支付或能围绕行业进行相关的增值、融资服务。

　　众筹模式有待完善

　　海外代表:Kickstarter

　　清华大学五道口金融学院常务副院长廖理日前在介绍众筹模式时提及海外第一个众筹平台—Kickstarter。据廖理介绍,Kickstarter在2009年上线,由一位热爱艺术期货的美籍华人创办,是海外最具代表性的众筹平台之一。

　　据了解,目前Kickstarter上已拿到资金的项目超过40%,项目的内容涉及舞蹈、设计、时装、电影、视频、食品、游戏等不同主题。今年11月,Kicksarter宣布迄今为止已有500万人对大量创业项目提供了接近10亿美元的融资支持。

　　天使汇董事、副总裁陈斌在向记者介绍Kicksarter运营模式时表示,Kicksarter是产品预售式众筹的代表,这一平台上主要存在两类角色:一类是产品、项目的提供者,另一类是对梦想或创意的资助者。该平台的运行模式主要由提供者在平台上将产品或项目进行展示,相关资助者能根据不同的价位获得除现金和股权之外的回报。在募资前,项目提供者设立一个规定的资金目标,如果募资超额即项目完成,如果募资不及目标,所募的资金将自动返还。

　　在谈及Kicksarster与国内预售式众筹模式对比时,陈斌表示,两者本质上没有不同,但相比于国内,海外具有更多的公益项目,在多元化上存在差异。另一方面,两者在体量上也有差异,海外一些项目能在短时间内获得200万、300万美金,而国内预售式众筹则很少能达到这么大的规模,一般都在10万元人民币以下。陈斌还表示,在监管方面,美国已出台了相关的众筹法案,在法律上认同了众筹模式,而我国无论是在法律监管方面,还是市场培育方面都需要发展完善。

　　陈斌还表示,Kickstarter在项目前期筛选、项目审核等项目管理上并不完善,存在虚假的项目信息难以审核、后期项目难以维持等问题,Kickstarter在这些方面的管理较为混乱,相对而言,我国预售式众筹体量目前不大,涉及的相关问题并不明显,但如何提高项目质量、对项目的前、后期两头跟进是国内外众筹共同面对的问题。记者徐潇实习记者 张夏欣

　　(来源:证券时报)