2013年理财：幸福指数高于往年

　　相对而言，2013年投资理财的幸福指数要高于2012年：不仅不少权益类产品获得较高收益，一大批包括信托产品、银行理财等在内产品收益率也处于历史高位，甚至一批合格境内机构投资者（QDII）产品也获得不俗业绩。

　　而且，今年涌现出三大理财亮点：互联网金融产品红红火火，基金子公司产品逐步成为理财市场的一环，人人贷（P2P）产品也逐步深入人心。

　　“余额宝”出炉

　　开启普通人理财之路

　　6月13日，阿里巴巴旗下支付宝携手天弘基金推出“余额宝”服务。“余额宝”挂钩天弘增利宝货币基金，投资者通过支付宝可以将资金转到余额宝，相当于购买了上述基金。目前天弘增利货币基金平均七日年化收益在4.5%左右，远远高于银行定期存款收益，还具有直接交易功能，因此获得投资者的普遍欢迎。目前余额宝规模已经突破了1800亿元，天弘增利宝基金也成为规模最大的公募基金。

　　“余额宝”推出，不仅开拓的金融机构和互联网的合作模式，也让普通投资者开始关注现金理财工具——货币基金，打开了余额理财之路。同时，也有不少效仿者出炉，如东方财富网的“活期宝”、同花顺的“收益宝”和数米基金的“现金宝”等等，投资者的理财通道也得到拓展。

　　黄金结束10年连涨

　　“中国大妈”被套

　　走了10年的保值增值之路，黄金在今年出现了下跌，也让年初一批哄抢黄金的“中国大妈”出现了亏损。

　　数据显示，随着年末美联储宣布缩减量化宽松政策（QE），让黄金价格一度跌破每盎司1200美元重要心理关口，创出近年来黄金收盘价格新低。相比今年1月4日的每盎司1657美元，黄金已经成为所有投资品种中跌幅较大的一类。另外，2013年国际黄金交易型开放式指数基金（ETF）大规模赎回，ETF持有水平快速缩减到2009年初期的水平。

　　目前来看，2014年黄金趋势也不明朗，抄底存在风险。瑞银集团预计，2014年黄金均价将在每盎司1200美元附近。花旗认为，刺激西方投资者远离黄金，并转向其他资产的主要是因为通胀预期较低、美股及美债收益率走强。多数分析师认为，2014年黄金价格会下跌到什么程度，要取决于美国利率的走高、强势美元和美国股市的溢价。

　　房价出现分化

　　一线城市仍上涨

　　经过“ 新国五条”等多条措施调控后，2013年房价整体呈增长趋势，但出现较大分化。目前来看，北京、深圳、广州等一线城市房价仍出现较大幅度上涨，但也出现了鄂尔多斯、温州、宁波等以投资购房为主的二、三线城市房价开始下跌。据媒体报道，万达、金地、保利等房地产企业调整战略，重新回归一线城市。

　　对于未来房价趋势，南方基金总经理助理邱国鹭认为，其将是二分市场。京沪广深等一线城市价格继续上涨，也存在房价撑不住的情况。房地产破灭需要三个条件：杠杆率很高、经济下滑导致人均收入下滑、利率短期大幅上升，但是现在全国范围内还没有达到这三个条件，因此三到五年内，房价出现全国性的暴涨或者是暴跌的概率都不大。

    股市结构分化

　　创业板指数走牛

　　相较2013年，今年股市中的创业板出现了一波机会，一批文化传媒、TMT、手游等行业股票黑马辈出。数据显示，截至12月27日，创业板指数从717.3点最高冲击1435点，目前也拥有81.31%的涨幅，是表现最好的一只指数。上证指数、深成指数、沪深300指数年内分别下跌了7.40%、11.71%、8.7%。

　　因此，不少产品业绩也出现了较大的分化，一批挂钩创业板的基金或者理财产品表现较好，如私募有5只产品业绩超过100%，公募基金最高收益也超过60%，但布局大盘蓝筹的产品则业绩平平，也有一些产品出现亏损。可能未来这一情况还将延续。

　　历史性钱荒两度来临

　　6月底出现了历史性钱荒让金融机构头疼，但也给普通投资者更多投资机会。

　　数据显示，6月20日是国内银行业拆借市场历史性的一天，当日上海银行间同业拆放利率（Shibor）突然大幅飙升，其中隔夜拆放利率上升超过500个基点，创出历史新高13.444%，同时一周利率也创出历史新高11.004%，长短期利率明显出现倒挂现象，短期流动性异常紧缺。一方面一大批货币基金、短期理财基金出现了大规模赎回，1个月缩水了50%；另一方面，部分货币基金、银行理财产品、国债逆回购等收益率飙升。

　　12月底出现第二次钱荒，资金成本非常高，这也给投资者一个经验。一旦出现了类似钱荒的情况，可能就可以通过国债逆回购、货币市场基金、短期理财基金、银行理财产品等品种，来获得较好收益。

　　互联网金融互飙收益

　　为营销补贴成风

　　百度推出预期收益率为8%的“百发”，引发了互联网理财产品收益大比拼。目前已经有不少产品预期收益率超过10%，而背后均有发行方“补贴收益”的营销因素。

　　数据显示，目前网易理财添金计划、网易理财加银计划、百度百发、天天基金网财富节、数米胜百八等互联网产品，就是一边挂钩货币基金等低风险产品，一边大肆贴钱给投资者补收益。预期收益率最高的或是网易理财添金计划，这款产品和汇添富现金宝货币基金合作，直接宣布补贴5%收益。该货币基金的7日年化收益率为5.97%，如果加上5%的收益补贴，整体收益率可能破10%。

　　堪比信托产品、P2P产品收益率的互联网理财产品，可能只是因一场短暂的营销盛宴“催生”而来，投资者要参与最好趁早。一是因为互联网企业“补贴”不会太久，二是货币基金收益率可能也会下行，吸引力下滑。随后可以关注新浪等其他互联网大佬推出的理财产品。

　　比特币暴涨

　　虚拟货币受关注

　　比特币是一种虚拟的准电子货币，从2010年问世以来，美、德、法、英等国都有疯炒过，今年因受到中国玩家的偏爱得到了迅速发展。数据显示，目前中国成为比特币最大的交易市场，也是比特币交易量最高的国家，以人民币交易的比特币总量占到全球交易量的61.7%。而且，今年以来比特币疯狂飙升接近40倍。

　　不过，12月5日，五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》指出，比特币是一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用。随后比特币出现较大幅度下跌，投资者参与热情有所下滑。此外，印度最大的比特币交易平台也在本周四暂停运营，印度央行已在公开建议中强调了比特币的风险，显示出这类货币正受到全球央行的“抵制”。

　　不过，比特币的出现，让中国投资者开始关注虚拟货币的投资机会，也有众多“类比特币”出炉。虽然不少产品疯涨但其中风险也较大，投资还需谨慎。

　　债市遭遇大熊市

　　债券市场在今年下半年一片哀鸿，导致一批债券产品表现不佳。

　　自今年4月刮起的监管风暴，债券市场就开始步入了熊途。标杆性品种十年期国债刺破2007年的高点、政策性金融债创出有数据记录以来的新高、各级别企业债短端利率也已将2011年的高点踩在脚下。同时债券类理财产品可谓哀鸿遍野，正面临规模和业绩的双降。以债券基金为例，统计数据显示，二季度以来，截至12月26日，普通公募债券型基金的平均收益为-2%，仅10%左右的债基取得正收益。按上半年新成立的债基看，跌破1元面值的破发比例超过60%。还有一些债券类券商集合理财产品跌幅超过50%。

　　不过，业内人士表示，债券市场遭遇难得一见的熊市，其中也孕育着机会。不少机构认为，债市已经具备底部的雏形。未来信用债的分化将加大，而垃圾债市场也将逐渐形成。

　　有限合伙风险暴露

　　兑付事件频出

　　今年不少有限合伙产品风险暴露，出现了兑付事件，投资者值得关注。

　　日前有投资者爆料，在2012年11月初购买了70万元北京恒泰物业有限合伙基金，合同约定投资期限1年，2013年11月15日到期。但到了兑付日，基金公司却以没有钱为由要求延期兑付本息。还有报道显示，有投资者去年9月底在宁波银行闵行支行经一位周姓客户经理的介绍下，购买了上海市闵行区动迁安置房项目二期D款这款产品，最后到期无法兑付。此外，上海市保障房项目建设基金（正闵二期）的产品出现部分延期兑付，观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）也出现了延期兑付。

　　最近两年有限合伙产品非常多，不少产品出现风险。理论上看，这类产品风险要高于信托产品，因此购买这类产品更需要注意。最好看准大的有实力的发行机构，核实投资方向，最好向“托管、监管”银行求证这一产品具体情况，还要看担保公司实力，尤其是不能被高收益所迷惑。

　　超70家倒闭

　　P2P野蛮生长

　　P2P产品曾以20%以上的收益率、短时间便可回款以及还保本保息获得投资者的较大关注。但10月份以来超过70家P2P平台倒闭或者跑路，涉及金额大概在12亿左右。这类产品正是处于“冰”与“火”之间。

　　数据显示，目前一批P2P机构发行的产品收益率都超过10%，宜信、人人贷、陆金所等平台发行产品比较受欢迎，不少高收益产品都出现秒杀情况。不过，投资者选择这类产品需要注意P2P平台运作模式。据一位P2P公司老总表示，P2P分四种模式，即纯线上平台的模式、线上线下结合模式、担保机构平台模式、纯线下模式。目前纯线上模式的收益率最高，其他几种的回报率差异不会太大，基本都是在10%到12%，最高不超过15%。此外，投资者需要注意其中风险。

　　值得注意的是，目前不少银行开始涉足P2P业务。不过银行的P2P平台收益不到10%，一般来说实力越强的公司所给的收益越低，未来银行发行的P2P产品可能成为主流。(来源：证券时报)