互联网颠覆传统行业 破坏式创新“仍在路上”

　　无论是“双十一”成交额令传统商业模式瞠目结舌，还是“余额宝”快速的“吸金”能力引得欲合作者趋之若鹜，抑或是手游行业的阵阵并购潮……2013年，互联网施的魔法四处开花，其辐射速度就如同病毒扩散一般，力透各行各业。

　　如今，互联网的破坏式创新仍然只是“在路上”的节奏，在2014年它还可能会爆发出怎样的大招？伴随着颠覆，资本市场又有哪些上市公司会随之起舞？

　　2013破坏式创新进行曲

　　如今，“双十一”变成了电商们一年一度的狂欢日，2013年天猫“双十一”当天定格在350.19亿元的成交额，又一次震惊了世人。也正是由于有互联网基因的电商凶猛如虎，传统商业者中自然而然地出现了主动合作谋求转型者，如银泰商业集团就主动拥抱天猫，率领旗下35个实体门店参加了2013年 “双十一”活动，支持客户线下试衣。

　　此外，互联网金融也是2013年的热门词。

　　如今，“会不会有人关注”这种问题，对“余额宝”来说已经不需要答案，人们现在更关心的是像“会不会颠覆传统银行”这种升级版疑问了。有消息显示，自6月份推出后，“余额宝”在短短数月之内，“吸金”已达千亿元级别。与支付宝合作的天弘基金，正在冲击行业大佬的位置。

　　有了“余额宝”的火爆，各路“宝”也相继问世。《每日经济新闻》记者梳理发现，东方财富（300059，SZ）旗下的天天基金网在“余额宝”出现之后的极短时间内就推出了 “活期宝”；恒生电子（600570，SH）旗下产品有“数米现金宝”等，互联网金融概念股红极一时。

　　至于2013年年中手游股的疯狂，也是基于互联网的一种体验。从电报到功能手机再到智能手机，用户每一次升级的体验都引发了一个新兴产业爆发，2013年恰巧轮到了移动端的手游产业。掌趣科技 （300315，SZ）、中青宝（300052，SZ）等股票也频频吸引市场的眼光。

　　2014产业蓝海何处寻

　　相比传统商业和传统媒体这种已经被颠覆了的行业，互联网金融还大有发展空间可期，比如说网络券商。在电商之风刮得正劲之时，券商业务也在通过多种方式探索网络券商的可能性。国金证券（600109，SH）在2013年就有大动作，其携手腾讯这一举动，一度遭到了市场的爆炒。

　　另外，在教育领域，在线教育平台“淘宝同学”已正式上线；“百度教育”二级域名已上线；网易旗下的网易公开课、云课堂也开始在线授课。显然，在线教育已经成了各企业跑马圈地的新战场。A股中，方直科技（300235，SZ）、立思辰（300010，SZ）等表现，也是可圈可点。

　　旅游领域，去哪儿网刚一上市就受到了美国投资者的热捧，首日发行价突破了发行区间，最终报收28.4美元，上涨约89%。热捧的原因，除了看好其垂直行业搜索引擎的商业模式外，也与中国在线旅游的美好前景有关。中青旅（600138，SH）、中国国旅（601888，SH）等也都纷纷建立网络分销平台，将原有线下旅游业务转向线上。

　　《每日经济新闻》记者在整理券商观点时发现，如果要说在2014年爆发确切性较高的产业，移动支付可以算是其中一个。

　　2013年12月17日，中国电信称将启动1300万张LTE卡和5000万张NFC卡集采，总数超过此前3000万张的预期。对此，有分析表示，中国电信明显发力，意图追赶中国移动在此领域形成的业务优势。由于移动支付的爆发将率先从SIM卡商等受益开始，因此恒宝股份（002104，SZ）、天喻信息（300205，SZ）成了多家券商的推荐。

　　另外，工信部于2013年12月4日颁发的4G牌照，同样备受瞩目。除了运营商，互联网产业将会有更多的机会。上市公司中，乐视网（300104，SZ）、掌趣科技以及视频应用软件方案商华平股份（300074，SZ）等自然将受到关注。

　　重点公司

　　国金证券：与腾讯合作尝鲜触网

　　据德邦证券研究，从成熟市场的经验看，网络经纪商发展势头凶猛，对传统券商形成不小的压力。

　　在这方面，国金证券（600109，SH）在2013年就有大动作。据悉，国金证券拟与腾讯旗下腾讯网在网络券商、在线理财、线下高端投资活动等方面展开合作。有分析指出，双方合作下国金证券在经纪业务上的“薄弱”将会更多地“依赖”腾讯，虽然国金证券的互联网之路更多地取决于腾讯的合作是否具备 “排他性”，但这不失为一次尝鲜。

　　恒宝股份：移动支付将高速发展

　　据中航证券研究，2012年全球NFC智能手机出货量约1亿台，渗透率约18%。对于移动支付，最核心的突破则是利益参与者之间达成了共识，标志性事件为银联和中国移动合作的TSM平台上线。

　　2012年，恒宝股份（002104，SZ）移动支付实现收入1.28亿元，是中国电信和中国联通最大的移动支付产品供应商。在2012~2013年度中国移动智能卡项目招标中，SIM卡中标约1.7亿张，市场份额从14%提升到23%。和运营商在移动支付上的多年合作，使得公司在移动支付应用开发上积累了丰富的经验和技术。新时代证券预计，2013年公司的移动支付业务收入将与去年持平或略有上升 （1.2亿元左右），2014年开始进入高速增长期。

　　启明星辰：多项细分领域优势增强

　　启明星辰（002439，SZ）专注于信息安全领域，是行业内的领导企业之一。该公司传统优势产品——入侵检测/入侵防御（IDS/IPS）、UTM和安全管理平台（SOC）在国内市场占有率多年稳居首位。西南证券认为，并购网御星云后，启明星辰在多项细分领域的市场份额将得到显著提升，尤其是网御星云具有优势的网关（UTM）产品，并购后启明星辰在UTM领域的市场份额将提升至20%左右。

　　自上市以来，启明星辰利用外延式扩张完善产品线，并通过子公司以投资方式提前布局新领域，通过优化产品和客户结构突出公司优势，也实现了对产品线和渠道的合理布局。