2013：货币基金三足鼎立

　　每逢年末，货币基金都是当之无愧的投资首选:一方面，随着股市进入“高频”休市阶段，偏股基金将集体“歇菜”，而货币基金却可让“金钱永不眠”；另一方面，年末都是流动性最为紧张的阶段，在此背景下货币市场利率飙涨，货币基金阶段性收益也随之达到年内高点。

　　值得一提的是，今年以来，随着余额宝的横空出世，闲置资金货币基金化的浪潮扑面而来。值此岁末年终，不妨来盘点下电商、直销和场内三大平台齐绽放的货币基金。

　　电商平台:“大数据”力挺余额宝

　　作为今年互联网金融的始作俑者，余额宝自今年5月横空出世以来，就以其无与伦比的便捷性、低门槛和高收益俘获了万千支付宝用户的心。半年时间，其规模不断膨胀，最新数据或已突破1600亿元！

　　藏在余额宝背后的天弘增利宝货币基金，业绩亦可圈可点。根据财汇数据，自5月29日成立以来，截至12月26日，天弘增利宝7日年化收益率平均值为4.816%，为活期存款利率的14倍；万份收益的平均值为1.3176元，在A类货币基金中收益排名第2，增利宝区间万份收益总值为275元，在同类货币基金中排名第2。

　　临近年末，天弘增利保7日年化收益率更是持续飙涨至6%以上，除了年底市场利率给力外，余额宝规模大、流动性好的优良特质，也是其年底收益高企的主要因素。

　　市场人士透露，不同“体量”的货币基金，受惠于年底存款利率飙升“红利”的程度也是不同的。一般，货币基金规模越大，收益能力会越强。这是因为，规模越大的货币基金，拿协议存款(增利宝投资协议存款占绝大部分)时，议价能力就会越大，从而获利能力越强；反之，规模越小的货币基金，较易受到年底大额赎回的冲击，与银行谈判优势越小。

　　更有甚者，天弘增利宝有个“精确制导”的秘密武器—大数据分析模型。基金经理王登峰介绍道，“增利宝与普通货币基金最大的不同就是其持有人结构分散、规模稳定，申购和赎回具有一定的规律性，而大数据分析又增强了对基金规模变动的把控能力，从而使得投资操作上可以进行"精确制导"。”由于增利宝申赎数据非常有规律—受月初发工资、月末还信用卡、淘宝大促、网购高峰等影响明显，申赎可预测性强，于是增利宝便可利用淘宝平台的数据，利用“大数据分析模型”去研究和把握客户的行为规律。这样一来，一方面使增利宝的资产配置期限和收益达到最佳匹配状态，取得亮眼收益；另一方面能有效应对因诸如节日促销而引发的市场高流动性冲击，保持收益平稳。

　　直销平台:工银、华夏平分秋色

　　为了追赶余额宝掀起的互联网金融浪潮，基金公司也顺势推出各种“宝”和“通”，其中，工银现金宝和华夏活期通无论是收益、功能还是客户体验都最为出众。

　　银河证券基金数据显示，截至12月23日，89只货币基金(A类)产品的平均收益率达到3.6%，4只货币基金(A类)的收益率已突破4%，其中工银现金宝挂钩的工银货币和华夏活期通挂钩的华夏现金增利(003003)分列第1、2。

　　除了收益领先，两只货币基金在流动性管理方面亦较为突出，而这恰恰是除了业绩之外，专业人士更为看重的选择货币基金的重要指标。作为2006年成立的银行系货币基金，工银货币历练了深厚的流动性管理功底，银河证券分析报告显示，2007—2012年工银货币规模波动指标高于市场同类均值，但却取得19.92%的净值增长率，高于同类平均水平。

　　华夏现金增利也毫不落后。今年年中曾因为流动性紧张发生过一次钱荒，当时很多货币基金资产净值和“影子定价”出现了较大的偏离，但华夏现金增利表现出较强的流动性管理能力和风险控制能力，有效保障了投资者的利益，成为为数不多的规模不降反增的“不倒翁”货币基金。

　　年末随着市场利率的大幅飙升，钱紧再次来袭，以上两款收益和流动性管理皆优的产品可重点关注。

　　值得一提的是，工银现金宝和华夏活期通在功能和客户体验方面也可圈可点。以工银现金宝为例，在近日某媒体对72家基金公司网上直销平台进行的购买货币基金“体验式评测”中，工银现金宝以最高综合评分获得五星评级。工银现金宝注册只需3个步骤，支持17家银行及第三方销售平台，支持手机端app和微信，全天24小时随时赎回，不需要支付任何费用。同时，自2014年1月2日起，工银货币单笔最低申购金额降至0.01元，进一步方便投资者余额理财。

　　场内平台:添富、华宝各具特色

　　如果说电商、直销平台分别是针对客户消费和理财的闲置资金，那么场内平台就是针对股民炒股的闲置资金。和传统货币基金相比，具备股市“蓄水池”功能的场内货币基金直接搭建起场外储蓄资金与交易所证券市场之间的桥梁，为证券市场引来场外十余万亿潜在资金，解决了传统货币基金流动性不足的烦恼。

　　在场内平台，汇添富收益快线和华宝兴业添益各具特色。

　　作为最老牌的场内货基，添富快线自成立以来业绩持续领先，Wind数据显示，截至12月26日，添富快线B今年以来的总回报高达4.31%，在场内货基中排名第一。近期，添富快线B的7日年化收益率持续稳居6%以上，在A股市场持续震荡之际，出色地发挥了场内资金“避风港”的作用。

　　作为首只场内T＋0的非交易型货币基金，添富快线只在交易所挂牌上市，就像股票一样，投资者只要开通了股票投资账户，就能很方便地把自己平时的闲置保证金转换成“添富快线”，并在需要交易股票的时候，立刻卖出“添富快线”，转而获得资金买卖股票。在股市震荡的情况下，对于股票账户中因未满仓而闲置的资金，投资高收益的货币基金无疑是一个不错的理财选择。

　　与之相比，作为场内交易型货币基金的华宝添益，随着月初开启T＋0回转交易而“名声大噪”。和添富快线一样，投资者买入华宝添益后，一旦股票以及其他品种出现交易机会，可以立即卖出换仓，此外，对于大额资金而言，还具有一定的套利价差空间。

　　值得一提的是，华宝添益的申购费、赎回费、印花税均为零，交易所也免收其各类交易费用，因此投资者参与华宝添益的T＋0交易，唯一可能产生的费用是交易佣金。截至12月19日，已有至少54家券商将华宝添益的交易佣金设置为零，意味着在大多数券商处，投资者即便日内多次买卖，都不会产生任何交易费用。多重优势之下，华宝添益份额不断扩大，成交亦连创新高。