在刚刚过去的2013年中，黄金惨遭投资者抛弃，四度“被虐”。然而中国大妈们却对之情有独钟，不离不弃，屡次出手抄底。虽然在5月与抗华尔街大鳄的对抗中一战成名，然而年度后半程伴随着国际动荡的回稳外加美国经济的复苏，金银期货市场“六月飘雪”，大妈们再次悲情套牢。人们在讨论究竟是大妈们“有勇无谋”还是华尔街大佬太狡猾的时候，也不禁在思考，黄金此刻能否抄底?
美国国债收益率高企，黄金难以抬头
2013年美国十年期国债收益率曾二度走高。第一次从2013年5月—9月。因美联储主席伯南克宣布年底之前将削减QE，市场预期美国利率将上行，资金从新兴市场的股市债市流出，新兴市场股市汇市受到重创，美国十年期国债收益率大涨，在八月底收益率逼近2.9%，又因市场预期美联储将在9月削减QE，国债收益率9月曾蜻蜓点水般触及3%。后因美联储维持按兵不动策略，国债收益率回落但仍维持在2.4%以上。第二次，11月—12月，因美国经济数据向好，美国经济复苏加快为大概率事件，市场避险情绪回落，风险投资情绪日渐升温，人们纷纷抛弃美债，黄金等避险资产，将资金投向股市等风险资产，国债收益率日趋上行。12月18日，缩减QE的“狼”终于来了。美联储主席伯南克在其任期内终于做到了有始有终，宣布从2014年1月起削减每月850亿美元购债规模至750亿美元。黄金两个交易日下跌42美元。27日，美国10年期国债收益率终于继9月之后再创新高，升破3%，创两年来新高。
终值大幅走高，11月美国失业率创危机以来新低，非农就业数据连续两月录得20万人以上，房地产销售依然火爆，个人消费热情不减，制造业PMI数据连续走强，美国经济的蒸蒸日
上已经使市场上避险情绪大大降低。国债作为传统的避险投资领地自然遭到人们的抛弃。同为避险选择的黄金亦难逃下跌的命运。而未来，美国经济复苏的步伐只会更快，美元将王者归来，人们的风险投资情绪还会继续升温，股市才是投资首选。除非美国经济景气繁荣引发通胀预期否则黄金难有出头之日。现在谈及抄底黄金还为时尚早。
黄金需求疲软，打破“抄底”美梦
著名投资人吉姆罗杰斯曾表示，如果印度抛售黄金，那么黄金就完了。这话反过来说的意思就是，如果印度购买黄金，那么黄金还有救。作为曾经的世界黄金最大消费国，印度为收窄经常项目赤字，9月17日再次发布了提高进口税率的决定。在将进口关税税率由之前的10%上调至15%的同时，还特意将矛头指向了一直被视为造成印度巨额经常账赤字的“罪魁祸首”——黄金。印度政府的努力在经过约一个季度后似乎收到了成效，当前印度赤字占GDP之比已经从之前的4.9%下滑至2.9%。
毫无疑问，印度当前已经实现了将经常帐赤字降低到占GDP比例3.8%以下的理想范畴。然而，有一点我们不能忽略：印度的经常帐赤字中，约有80%的因素是由黄金的进口造成的。而印度又怎会“好了伤疤忘了疼”，在本国经济稍稍恢复之际，重蹈覆辙，肆意放纵黄金的进口?过分的将“抄底”希望寄托于印度放宽对黄金的进口，显然已非明智之举;“财政赤字”的前车之鉴，致使在未来数年内印度仍极有可能维持当前较高的进口税率。所以说，寄希望与印度放松管制推升金价而选择现在抄底，还请三思!
至于新近崛起的黄金消费新贵，中国大妈们这次恐怕要让各位失望了。一次又一次的探底失败已经让“大妈们”变得处变不惊，面对跌跌不休的金价能够坐看风云。香港统计局12月30公布的数据显示，排除中国大陆向香港进口的黄金，11月中国大陆从香港进口的净黄金规模为76.39公吨，较10月131.19公吨大幅下降42%。再者，把黄金价格的涨跌寄托于中国大妈，不但是高估了中国大妈们的能力，也掩盖了导致国际黄金市场价格涨跌的真正的力量。目前，黄金ETF抛压不减，机构持仓量已经下破800吨。预计随着机构投资者抛售压力的不断放大，黄金的前景仍然不会乐观。
目前黄金价格已经接近了1180美元的2013年低点，生产成本说、实物需求说，世界经济复苏不稳之说令市场上抄底之声不绝于耳。但是从目前大趋势来看，美国经济复苏已成定局，国债收益率将持续走高，实物需求疲软，难以对抗金价下跌，生产成本之论玄而又玄。现在就谈抄底黄金还略显生涩。
黄金，你不曾离去，始终驻扎于我的心里;就让“抄底黄金”尘封为2013的一段往事吧，休要再提!
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