昨日（1月2日），华闻传媒（000793，收盘价12.13元）发布公告，宣布有意出资认购品牌中国集团有限公司（08219.HK，以下简称品牌中国）若干股份。交易标的品牌中国现于香港联交所上市，主营业务为品牌营销服务，是一家以数字营销为特色的一站式品牌增值服务商，尤其注重将数字媒体与广告、公关及活动营销业务相结合，从而“开创了品牌增值服务新模式”。在新近完成了向特定对象发行股份购买资产的重大关联交易案后，华闻传媒的这一最新动作，被认为颇能体现公司实际控制人及管理层的发展思路。
“今后，在做强现有的燃气及媒体业务，打通上下游产业链之外，公司可能会立足全媒体、大文化战略，通过对外收购兼并等方式，更多的切入诸如新媒体、文化传播等行业。而这一部分，可能成为以后重要的利润来源。”一位长期关注华闻传媒的市场人士向《每日经济新闻》记者分析。
大手笔重组 利润将激增近3倍
2013年的最后一天，华闻传媒发布了《新增股份变动报告及上市公告书》，宣告了一笔近40亿元重大重组交易的收官。
公司公告称，已完成了向华路新材、上海常喜、上海大黎发行股份购买其合计持有的华商传媒38.75%股权；向西安锐盈发行股份购买其合计持有的华商数码20.40%股份、陕西黄马甲49.375%股份、华商网络22.00%股权、华商卓越文化20.00%股权、重庆华博传媒15.00%股权、吉林华商传媒15.00%股权、辽宁盈丰传媒15.00%股权、华商广告20.00%股权；向拉萨澄怀、拉萨观道、天津大振发行股份购买其合计持有的澄怀科技100.00%股权的工作。所有标的资产交易价格近40亿元。
本次交易完成后，华闻传媒持有华商传媒及澄怀科技100%股权。华闻传媒并与华商传媒合并持有华商数码、华商网络、重庆华博传媒、吉林华商传媒、辽宁盈丰传媒、华商广告100%股权以及陕西黄马甲90.00%股权。华闻传媒又与华商广告合并持有华商卓越文化100%股权。
“本轮交易完成后，有效实现了上市公司对报业资产的整合，同时大幅增厚了每股收益。”上述市场人士评价道。该人士通过公开信息分析指出，华闻传媒2013年主营业务备考净利润达到7.48亿元，外加出售365网等资产所获约3亿元投资收益，预计2013年备考净利润合计将超过10亿元，较2012年2.68亿元净利润增长约273%，每股收益预计也将从2012年的0.19元激增至0.55元。
电台、网络先导 新媒体潜行
对于此次重大重组，上述人士认为还将优化上市公司收入结构，从而提升潜在市盈率。此次交易收购标的资产之一的澄怀科技，主要业务是为客户提供高端留学咨询服务，属于现代文化服务与传播产业，名下还拥有以留学及考试资讯为主要内容的网络社区“太傻网”。
目前，“太傻网”网站注册用户已超过260万人，每年新增注册用户约50万人，独立IP访问量约2200万人次/年，网站的用户访问量超过3亿人次/年。与主要竞争对手相比，“太傻论坛”的日均IP、日均VP值、百度权重、收录数量、反向链接等指标均处于行业前列。在上市公司看来，较大的用户访问量也有利于公司新媒体业务板块的拓展。
而随着“太傻网”等资产注入上市公司，华闻传媒的媒介资源扩展至互联网，业务范围延伸至教育服务产业，也被认为拓展了公司文化服务产品的宽度、丰富了现有收入结构、增加了新的盈利增长点。
事实上，华闻传媒拓展新媒体业务的努力早在2013年年初就已悄然开始。
2013年初，华闻传媒收购了北京国广光荣广告有限公司（以下简称国广光荣），这家公司的主营业务是中国国际广播电台国内三套广播频率（劲曲调频、轻松调频、环球资讯）的广告经营工作，国际台广播频率的节目制作、审核、播出均由其相关部门承担和负责。
一位媒体业投资人士显然非常看好这笔交易，“公司经营范围将拓展到广播媒体领域，成为A股第一个拥有电台业务的上市公司。更何况由于国内汽车保有量的快速上升，未来电台业务的成长性会非常高。”“收购国广光荣和太傻网，华闻传媒涵盖的业务领域出现了电台、互联网媒体及教育培训类产业，公司已转型为综合性媒体集团。”
“华闻传媒的收购步伐不会停止。”一位曾服务于ChinaVenture投中集团的投资界人士对《每日经济新闻》记者透露，“圈里都知道，华闻传媒组建了一支非常‘强悍’的并购队伍，看了很多项目，包括不少知名新媒体公司。”
在他看来，华闻传媒今后利润来源的重点，或许就将落脚在对外所收购的资产上。而新媒体只是公司的战略定位中隶属于“全媒体”的一部分，“大文化”的含义或许将更为广泛。
大股东媒体全牌照 注入预期显著
在华闻传媒早前发布的《发展战略规划纲要》中，“内部资源整合、外部孵化并购”被认为是实现公司“全媒体、大文化”战略定位的重要方式。
《每日经济新闻》记者得到的材料显示，华闻传媒实际控制人名下除已注入上市公司的电台广告经营代理业务外，还包括以“CRI手机电视”品牌为核心的手机电视业务、CIBN互联网电视业务、目前由国广东方网络（北京）有限公司负责运营的中文网站业务、由国广控股控股子公司北京环球瑞视文化传媒有限公司承接的购物频道运营业务等。
“大股东名下拥有许多非常不错的牌照，大部分涉及数字媒体。牌照即渠道，比内容型的媒体公司具备更强的抗风险能力，这在国内现有的媒体产业环境下是一条很深的护城河。理论上不排除大股东不断孵化，成熟一个，注入一个。”有市场人士如此认为。
在华闻传媒的《发展战略规划纲要》中，也提及应“充分利用公司实际控制人——中国国际广播电台及国广环球传媒控股有限公司的独特优势，促进公司拓展新的媒体业务”。“华闻传媒实现战略目标的优势之一，是国有控股、市场化运营的治理架构，在国际台这个部级事业单位的主导下，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，这显然有助于公司转型、重生。”上述媒体业投资人士认为。
A+H联动 引海外市场想象
2014年1月2日，华闻传媒公布了一则最新的股权认购事宜，称公司在2013年12月31日与品牌中国、方彬等签订备忘录，将于完成认购及完成买卖后，持有不超过品牌中国配发及发行认购股份后已发行总股本之25.02%。
华闻传媒公告称，公司及品牌中国均有意拓展海外业务，投资品牌中国能够充分利用中国香港地区的资本市场优势，从而实现拓展海外业务的目的。同时，也可利用中国香港地区的各方面投资优势，为公司境外业务顺利开展提供更为有利的条件。“一个鲜为人知的事实是，国际台在全球上百个国家拥有电台、报纸、网站等媒体业务，是中国外宣事业重镇。一个国际台控股的A股上市公司对一个境外上市公司的战略入股，背后的故事值得关注。”上述媒体业投资人士如此表示。
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