新华社记者 杨毅沉 赵晓辉

　　截至1月2日，已有11家拟上市公司拿到了证监会首次公开发行的批文，IPO即将实质性开闸。尽管众多公司希望在马年尽早上市，但新股发行体制改革一系列监管新政，将对期待“马上上市”的利益各方形成多层制约。

　　预计月底前50家公司将拿到批文

　　2013年11月末，中国证监会公布了新股发行体制改革等一系列新政策，一个月后有11家拟上市公司拿到上市批文。

　　根据沪深交易所信息，1月8日起，这批新股即将开始申购，预计最快两周内挂牌上市。

　　根据证监会信息，包括主板、中小板、创业板在内，目前有80余家公司已通过发审会审核，等待发行上市。权威人士预测，预计1月底50家左右企业将拿到批文。

　　“马上上市”面临三层监管新政

　　经过一年多等待后，不少IPO排队企业都希望能在马年尽快完成上市融资。

　　证监会和证券交易所等监管部门已对上市公司上市前后的利益相关方形成多层次监管，旨在对发行人、中介机构和市场炒作游资形成制约。

　　第一层，在上市前。针对此前绿大地、万福生科等股票曾发生的欺诈上市问题，证监会监管新政明确：招股说明书虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏致使投资者遭受损失的，责任主体须依法赔偿投资者，中介机构也应承担相应责任。安信证券总裁王连志表示，这是为了防止承诺变成“空头支票”，本次新股发行体制改革提出了切实可行的强化约束措施，明确了监管主体。

　　第二层，在上市后。对股东不顾股价变化，肆意减持，对中小股东利益造成损害的行为，证监会给大股东增加了减持难度。新政策规定，股东和高管所持股票，要想在锁定期满后两年内减持的，其减持价格不得低于发行价；公司上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者上市后6个月期末收盘价低于发行价，持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。私募基金仙童投资董事长张晓君认为，曾经创造国内资本市场发行 “奇迹”的海普瑞、华锐风电等公司，上市后公司股价一路下跌，但公司股东在限售期满后一路减持，在新政策实施后，这种“奇迹”将不会发生。

　　第三层，在新股挂牌时。沪深交易所都发布了新规，加强了对炒新行为的约束。对此，交易所出台了几大措施，包括缩小开盘集合竞价的有效竞价范围，以防止开盘期间即出现大幅波动；尽可能保持市场交易连续性，减少股票临时停牌频率；调整收盘集合竞价为收盘集合定价；调整复牌集合竞价为复牌集合定价。

　　新股发行体制改革影响渐出

　　新股发行体制改革一系列措施对IPO影响逐渐体现。权威人士透露，证监会将不再对发行节奏进行控制，目前11家企业批文的发放已经践行了这一理念，目前决定批文发放快慢的关键在于发行方案。

　　据了解，新股发行体制改革之后，《证券发行与承销管理办法》等细则都随之发生较大变化，但市场对于新规则的理解还需要时间。“很多公司还没有拿到批文主要是因为发行方案不过关，只要条件成熟马上发放批文。”上述人士说。

　　另一个令人关注的信息是，11家拿到批文的企业新股发行规模都较此前有所缩减，陕煤股份的发行规模更是比预披露时减少了一半。据了解，由于承销办法采取了一定的措施限制超募，很多企业为了避免超募选择在新股发行上缩减规模。

　　（据新华社北京1月2日电）