行情回顾

　　周四白银开盘3827元/千克，最高4003元/千克，最低3813元/千克，收于3929元/千克，日内波幅190点，较上一个交易日下跌3.26%。总体来看，白银全天呈现震荡上扬的格局，最终以带长上影线的长阳线报收。

　　基本面分析

　　美国供应管理协会(ISM)周四(1月2日)发布报告称，该国12月制造业活动保持扩张势头，且12月份制造业就业指数和新订单指数均创下自逾两年来新高。同时公布的数据显示，美国12月ISM制造业采购经理人指数(PMI)为57.0，预期为57.0，11月该数据为57.3。

　　数据编撰机构Markit周四(1月2日)公布的调查结果显示，美国12月Markit制造业PMI终值升至55.0，初值54.4，11月份终值为 54.7。该指数高于50，表明行业活动扩张;若指数低于50，则表明行业活动萎缩。美国12月制造业采购经理人指数(PMI)终值升至55.0，创 2013年1月以来新高。制造业活动的扩张势头仍延续。

　　数据编撰机构Markit周四(1月2日)公布的数据显示，欧元区12月制造业PMI终值52.7，预期和初值均为52.7，11月终值51.6。欧元区 12月制造业采购经理人指数(PMI)终值符合市场预期，且创31个月以来最高水平。德国和意大利制造业强劲增长，法国的情况依然令市场担忧。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至1月3日黄金持仓量报794.62吨，较前一日减仓3.6吨，近期黄金ETF--SPDR Gold Trust持续减仓表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报9958.64吨，较前一日仓位保持不变，近期白银ETF--iShares Silver Trust持续减仓表明对后市相对悲观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱放大，快慢线0轴下方向上，快线即将上穿0轴;均线系统中MA5、MA10、MA20向上，MA5与MA20金叉。从 4小时图上看，MACD指标红柱缩小;KDJ指标高位J线拐头向下;均线系统中MA5、MA10、MA20向上。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，周二探底长下影激发了市场做多动能，周四白银在做多动能推动下强势上攻，一度突破4000点，不过白银冲高后回落，显示4000一线压力较重。周四欧洲数据中规中矩，美国数据继续强劲，短线给白银一定压力。下周又是超级周，众多美重磅数据将公布，预期数据较好，白银承压，在这样背景下，白银短线继续大幅上涨突破压力的可能性不大。预期白银今日震荡走高，震荡区间【3880-4020】，激进投资者可4020附近空单进场，止损30 点，目标盈利80点，注意严格止盈止损。