证金贵金属：美ADP数据靓丽 白银继续下挫

　　行情回顾

　　周三白银开盘3886元/千克，最高3897元/千克，最低3791元/千克，收于3827元/千克，日内波幅106点，较上一个交易日下跌1.44%。总体来看，白银全天呈现震荡下挫的格局，最终以带上下影线的中阴线报收。

　　基本面分析

　　数据处理公司ADP周三(1月8日)公布的数据显示，美国12月ADP就业人数增加23.8万人，增幅创2012年11月以来最高，预期20.0万人，前值修正为增加22.9万人，初值增加21.5万人。投资者及经济学家将ADP报告视为美国非农就业数据的重要参考指标，靓丽的ADP数据预示非农数据较好，超预期的可能性较大。

　　欧盟统计局(Eurostat)周三(1月8日)公布的数据显示，经季节性因素调整后，欧元区11月零售销售月率增长1.4%，创2001年11月以月以来最高，前值修正为下跌0.4%，初值下跌0.2%。数据还显示，12月零售销售年率增长1.6%，前值修正为下跌0.3%，初值下跌0.1%。

　　意大利统计局(Istat)周三(1月8日)公布的数据显示，11月失业率升至12.7%，刷新历史最高位，高于市场预期，表明意大利的经济衰退现象仍将持续。意大利目前仍在经历着二战以来最长期的经济衰退。最新公布的失业率数据无疑令意大利致力于摆脱经济衰退的形势雪上加霜。

　　机构持仓

　　黄金白银持仓量方面：全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust截至1月9日黄金持仓量报793.12吨，较前一日减仓1.5吨，近期黄金ETF--SPDR Gold Trust持续减仓表明对后市相对悲观。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量报9909.49吨，较前一日仓位保持不变，近期白银ETF--iShares Silver Trust持续减仓表明对后市相对悲观。

　　技术分析

　　从白银日线图上看，MACD指标红柱缩小，快线0轴下方向下;KDJ指标死叉;均线系统中MA5、MA10、MA20、MA60空头发散。从4小时图上看，MACD指标绿柱缩小;均线系统中MA5、MA10、MA20空头发散，MA60走平。

　　综合分析

　　证金贵金属研究部认为，周三美联储会议纪要并无多少看点，对白银市场影响不大，不过美国12月ADP就业数据增幅创2012年11月以来最高，对美元指数起到较大提振作用，同时打压白银。本周还将公布美非农数据，从已公布的ISM非制造业就业指数和ADP数据来看，周五的非农数据预期比较靓丽，继续给白银压力。预期白银今日震荡走低，震荡区间【3760-3860】，激进投资者可3860附近空单进场，止损30点，目标盈利60点，注意严格止盈止损。