新三板即将大扩容 你的企业准备好了吗？

　　新三板本月内大扩容，晨报独家调查，为你揭示新三板的上市路径和好处

　　新三板正式扩容渐行渐近。本月24日，将有来自全国各地的260家公司集中到全国中小企业股份转让系统挂牌。据了解，目前新三板挂牌企业一共为356家，一旦260家企业挂牌成功，新三板公司数量将增长73.03%。

　　记者在采访中了解到，渝万通、和航科技和安运科技三家渝企有望首批登陆新三板，这三家渝企目前都已拿到股转系统挂牌代码及简称。

　　中小企业有没有必要在新三板挂牌？挂牌需要做哪些准备工作？能得到什么好处？昨天，重庆晨报记者邀请到渝万通董秘汪愚及公司主办券商西南证券场外部副总经理刘兰兰“现身说法”，对企业挂牌新三板进行了解读。

　　企业说法

　　挂牌新三板只是第一步

　　下一步要去创业板上市

　　“我们筹备的时间比较长，从2012下半年听说新三板将扩容到全国，就开始做准备了。”渝万通董秘汪愚告诉记者。渝万通2011年9月在重庆股份转让中心（OTC）挂牌交易，是重庆OTC较早挂牌的企业之一。

　　主动向新三板靠拢

　　2012年8月，新三板首批扩大试点开始进行。汪愚介绍，渝万通原本注册地点是在南岸区，公司获知消息后，第一步就把注册地迁到了高新区。2012年底，公司和辅导券商西南证券开始了初步接触，和律师事务所、会计师事务所也开始了初步交流。“可以说从一开始，我们就努力把自己的条件往新三板上靠。”汪愚表示，挂牌新三板的实际准备工作是在去年6月份，新三板扩容较为清晰之后，公司才开始实质冲刺。

　　3年内达标创业板

　　汪愚告诉记者，企业在发展的不同阶段，应该做不同的事。新三板只是个平台，不是企业发展的终极。对中小企业来说，最重要的是发展。股价虚高，被炒到天上也没有任何好处。渝万通的目标是在3年内让公司的经营业绩达到创业板或中小板上市条件。

　　可以规范公司运作

　　在新三板挂牌究竟有什么好处？汪愚表示，企业还没有正式在新三板挂牌，但目前已经切实感受到到新三板挂牌的好处了。对企业最重要的好处就是规范。新三板这个平台会逼迫你去规范运作。对于中小企业来说，规范比什么都重要，只有规范运作才能长久地走下去。其次，有利于公司结构治理，降低公司运营中产生的各种交易成本，提高公司经营绩效。

　　有助公司资本运作

　　“新三板是一个合法的、被社会认可的融资平台，企业可以借这个平台吸引PE投资、发债及采取其他多种方式融资，进行并购、重组等资本运作。可以说中小微企业要实现爆发式增长，挂牌新三板是一条必经之路。”汪愚认为，挂牌新三板会方便企业以后的股权转让或质押融资。另外有助于公司得到机构投资者关注，近期就有不少PE向渝万通抛来了“橄榄枝”。

　　本版文/重庆晨报记者 毛莹

　　券商说法

　　创业中后期和成长初期

　　最适宜到新三板去挂牌

　　“最适宜到新三板挂牌的企业是介于初创阶段中后期和成长阶段初期的中小微企业。”西南证券场外部副总经理刘兰兰建议，处于这个阶段的企业应当积极准备到新三板挂牌，“企业发展到这个阶段，会涉及到直接融资、股权流转等很多问题。新三板灵活的制度设计、较低的运作成本对这样的企业帮助最大。”

　　第一步需要改制

　　“我国中小微企业在初成立时，大多数是采取有限责任公司的形式注册，如果要实现在新三板挂牌，必须将公司的形式由有限责任公司改制为股份有限公司。”刘兰兰介绍。

　　在改制过程中，企业应当尽量注意哪些问题？刘兰兰表示，企业应该注意尽可能把与主营业务相关的资产装入挂牌主体，使其具备完整的业务体系和独立经营能力。而且一定要注意规范关联交易，剥离权属不明或存在潜在纠纷的资产，确保公司产权关系及股权结构明晰。

　　至少要存续两年

　　改制完成后，企业经营条件满足《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》相关规定即可。主要包括：依法设立并存续满两年（包括有限责任公司成立时间）；业务明确，具有持续经营能力；公司治理机制健全，合法规范经营；股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；主办券商推荐并持续督导；全国股份转让系统公司要求的其他条件等。

　　主办券商会督导

　　“公司改制完成后，即可与主办券商签订推荐挂牌并持续督导协议。”刘兰兰介绍，主办券商是企业进入新三板过程中最重要的中介机构，要负责统筹协调其他中介机构出具相应法定文件，在完成尽职调查和内核程序的基础上，才能推荐公司进入新三板挂牌。进入新三板后，通过市场化的机制，主办券商还可为挂牌公司提供定向融资、做市交易、并购重组以及保荐上市等服务。

　　上不了新三板 不妨考虑OTC

　　对于达不到新三板挂牌条件的企业，一位谙熟重庆资本市场的市场人士建议，“可以选择以更低的门槛先在重庆OTC挂牌，经过一段时间培育和发展，逐步达到上市条件后，可以顺利地走向新三板、中小板或者创业板等更高层次的资本市场。”

　　成本分析

　　时间成本：辅导周期半年

　　渝万通从筹备到新三板挂牌花了一年多时间，不过，现在到新三板挂牌的企业准备周期将会大大缩短。

　　按照最新的新三板相关规定，经主办券商推荐的公司都可以在股转系统挂牌上市，不再受高新区的范围限制，这大大降低了企业上新三板的门槛。据了解，重庆市后续申报新三板的企业，还有四平包装、京天能投、和泰塑胶等，均为盈利的优质企业。这几家企业的注册地点都不在高新区。

　　“目前，从券商尽职调查开始到企业挂牌，大概半年为一个周期。”刘兰兰说。

　　经济成本：150万元以内

　　记者咨询多家券商了解到，企业在新三板挂牌的费用视不同券商、全国不同地区都有差异。共同的包括：如果没有改制的企业要缴纳改制费，如果已改制需要缴纳审计费、律师费、主办券商推介费等。对于挂牌企业来说，费用总额普遍在150万元以内。不过，不少地方政府会以企业签约、改制、通过内核、挂牌等阶段为界分批下发补贴，因此企业自身需要付出的费用并不需要太多。

　　揭秘三家入榜渝企

　　渝万通

　　全称为重庆渝万通新材料科技股份有限公司，成立于1999年，主要生产销售木质防火门、钢木质门、钢质门等，为特种行业，总股本2848万股。数据显示，渝万通2012年实现营业收入3684.81万元，同比增长31.46％，净利润494.53万元，同比增长226.92％。

　　和航科技

　　全称为重庆和航科技股份有限公司，成立于2007年，从事嵌入式公共安全产品研发，特种设备(电梯类)运行安全集中监测系统，总股本1708.5万股。和航科技2012年营业收入2082.6656万元，同比增长3.15％，净利润409.92万元，同比增长5.14％，每股收益0.25元。

　　安运科技

　　全称为重庆安运科技股份有限公司，成立于2003年，从事驾驶培训学校打卡系统等智能交通产品研发产销，总股本1930万股。安运科技去年上半年营业收入2519.97万元，同比增长62.2％，净利润341.92万元。

　　名词解释>

　　新三板：原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。目前，新三板是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小企业。