期指率先创新低 变盘信号隐现

　　股指期货新晋主力合约IF1402上周四阴一阳,全周下跌1.04%。上周五,2014年期指首个合约IF1401交割,但当日四个合约全线下跌,主力合约失守此前支撑较强的2200点整数关口。市场人士表示,尽管上证综指死守2000点,但对应的股指期货已经跌破2200点整数关口,短期股指料延续弱势。不过,连续下跌后,偏空格局中闪现的重要“变盘”讯号值得市场关注。

　　2200点狙击战贯穿全周

　　就上周来看,期指全周跌幅有所放缓,市场的焦点集中于上证综指2000点以及对应的股指期货2200点的攻防战。尽管上周五上证综指勉强守住2000点整数关口,但股指期货却呈现破位下跌走势,2200点正式失守。

　　上周一,期指四个合约全线下跌,盘中一度跌破2200点整数关口,因尾盘小幅反弹收复失地,主力合约IF1401报收2204.4点。不过,全天依然是空头唱“独角戏”,当日期指一路下行,并伴随持仓量的增加,并且尾盘的小反弹亦是日内部分空头见好就收、离场所致。同日,上证综指进一步向2000点逼近,市场成交量延续萎靡态势,透露出悲观情绪浓重。

　　上周二,期指四个合约全线上涨,这是新年第二度收红。不过,当日主要是短期连续下跌后的技术性反弹。由于缺乏利好的提振,之后并未走出像样的反弹。

　　上周三,期指四个合约全线收阴,使得2014年的第二次上涨仅“昙花一现”。当日,空头进退自如。尽管当日上证综指2000点、期指2200点支撑较强,但因为市场情绪比较悲观,日内表现依然是颓势。

　　上周四,2014年期指首个合约交割的前夜,四个合约较前一交易日小幅上涨,但较日内开盘价微跌,所以依然报收阴线。尽管跌幅有所放缓,但市场明显透露出谨慎情绪。

　　上周五,2014年股指期货首个合约IF1401交割,四个合约全线下跌,失守此前支撑较强的2200点整数关口。尽管上证综指死守2000点,但对应的股指期货已经跌破2200点整数关口。

　　关注潜在的变盘信号

　　2200点重要关口的狙击战表明多头并未溃败,空头格局下期指也闪现出些许重要“变盘”讯号。

　　东方证券金融衍生品首席分析师高子剑说,沪深300指数周K线3连阴,而日K线在60日均线以下,季均线斜率也向下,“还是标准的偏空格局”。

　　从上周五中金所公布的席位持仓数据来看,主力合约IF1402前二十席位多方增持13074手,空方增持15921手,空方依然处于相对的优势。前五席位多方增持4980手,而空方增持10072手,空方占据绝对的优势。前十席位基本上表现出相同的倾向。

　　广发期货期指资深研究员郑亚男指出,空方的绝对力量占优主要是源于空头前三席位平均2000手以上的大幅空单增持,如此大手笔的同步增持,一定程度上反映出空方的相对坚定。但值得注意的是,空方席位内部出现了两家减持幅度超过200手的席位,虽然说较增持幅度而言可以忽略,但席位内部的分歧也稍显出空方的谨慎情绪。

　　此外,从累计净空单的角度来看,上周五减少逾1500手,表现出空方力量稍稍减弱。

　　郑亚男分析,综合来看,空方席位的大手笔增持及空方内部出现了席位减持的分歧,以及累计净空单释放出来的空方力量稍稍减弱的信号,均表现出空方未明显增加“弹药”投放量,由此可见,这依然未完全扼杀掉现有的技术反弹的需求。

　　在高子剑看来,持仓量呈现的下降趋势透露出一定的“变盘”讯号。他分析,自上上周以来,期指总持仓量22日移动平均值开始下降了,上周这个讯号更为明显。四个合约持仓量除了周一增加2889手,周二到周四分别减少4886手、1866手及4024手,周五小幅增加1072手。他说,持仓量下降代表大盘趋势反转的讯号,而近期明显呈现偏空的格局,“过去这个讯号发生过12次,无一失手。希望这次预言能实现”。