金价连续四周上涨 黄金投资者轻仓过节为上

　　近期，受资金面改善及春节前中国市场实物金需求加大等因素影响，黄金价格走强，近一个月内反弹幅度约4%，且短线内仍有进一步走高的可能。不过，专家表示，随着金价的反弹，上方压力及随之而来的风险也在加大。建议投资者逢高可逐步进行减持手中仓位，轻仓过节。

　　金价四周连涨

　　2013年，国际金价年跌28%。不过，进入2014年，黄金终于出现了一波反弹行情。近一个月来，金价连续回暖。上周五，黄金盘中更是突破1250的重要压力位，多头力量逐渐加强，周线连续四周收于阳线。周二亚市早盘，现货金继续升势，交投于1255美元/盎司附近。

　　对于近期金价回暖的原因，市场人士分析，首先，资金面上看，贵金属市场有了很大改善。上周五，全球主要黄金ETF—SPDR出现一年多以来的最大单次增仓，截至1月17日较上一交易日增加7.49吨至1302.25吨。 且CFTC数据显示，截至1月14日当周，黄金净多仓位增长7.6%至43277张期货和期权合约。其中多头头寸增长4.7%，超过了空头头寸2.9%的增速。其次，上周五美经济数据不及预期，市场对美联储于1月进一步缩减QE的预期降温，金价得以反弹。此外，中国春节前强劲的黄金需求推高了金价。

　　“从技术上来看，黄金在2013年12月31日最低触及1182美元/盎司，与6月28日的低点1180美元/盎司形成双底形态，技术支撑也是提振金价的一个主要原因。”上海中期贵金属分析师李宁表示。

　　年内整体走势不容乐观

　　不过，对于金价的年内走势，多数机构依然不看好。相关调查结果显示，多个投行一致看跌2014年黄金价格，该价格比2013年下滑14.5%。汇丰银行对黄金的估价最高，为1292.00美元/盎司，德意志银行对2014年黄金价格均价的估值为1141.00美元/盎司，比上次预期下调15%。 同时，德意志银行上周五称，该行将不再参与伦敦金融市场中黄金和白银的定价。

　　探究金价中长期震荡偏弱的原因，缺乏宏观经济基本面的支撑是金价无法大幅反弹的关键，美联储缩减量化宽松政策、美元强势及债券收益率上升等均对金价有所压制。值得一提的是，通常情况下，地缘政治风险会利好黄金，不过2013此因素对于金价的提振作用并不明显，这意味着其在2014年仍难对金价构成上行风险，除非紧张局势急剧升温。

　　建议投资者低配黄金。即使目前短线存做多机会，但随着金价的反弹，上方压力及随之而来的风险也在加大。专家建议投资者前期多单可轻仓持有，但逢高可逐步进行减持。特别是春节期间，国内交易所将停止交易且会上调保证金，这加大了行情巨大波动时出现爆仓的风险，投资者空仓过节更加合理。