黄金定价权距离中国有多远

　　虽然在国际货币资金组织列出的各国黄金储备排行榜上，美国仍高居榜首，在前10位里欧洲国家也占据大半位置，不过世界黄金储备的格局正在慢慢变化。正如3个世纪前全球白银曾“一江春水向东流”，现在世界黄金的格局也正在向东移动。

　　在世界黄金协会的统计数据中，中国和印度长期占据黄金需求排行榜的前两位，中国今年更是消费黄金过千吨，成为全球最大的黄金消费国。

　　中印两国的胃口值得称道，但虽然都是黄金的大买家，可在定价方面却没什么发言权。在过去10多年里，中国曾陷入“买什么什么涨价，卖什么什么降价”的怪圈，黄金也不例外，从本世纪以来已经历了连涨十几年的超级周期。

　　在全球联动的金价体系中，伦敦黄金市场仍把持着世界黄金市场交易中心的地位，占据了全球黄金生产和需求及黄金投资领域的大部分份额，中国虽然也是全球主要黄金生产国之一，但国内黄金产量目前远低于国内消费需求量，黄金进口的依赖性较强，因此，在事实上也是这个价格体系的一部分。此外，中国的黄金消费以现货为主有关，目前的黄金已经成为一种金融产品，而“金融走出去”一直是中国的短板。

　　为了争取赢得定价权，2002年正式开业的上海黄金交易所逐渐作出一些尝试，从最开始需要在门口贴上“此处不卖实物黄金”到目前每天差不多30吨的交易量，可以说已经获得了不小的进步。

　　中国的黄金市场，从本源的实物金发展到拥有银行间的纸黄金，再到期货期权和贵金属现货电子盘金融衍生品，一个立体化多元化产品交易市场构架日益完善，逐渐形成了一个区域性市场。但是，在中国黄金需求连年增长的同时，“挟市场要定价权”的策略却与在别的领域一样并没有奏效。虽有“中国大妈”在投资领域冲锋陷阵，可中国的金价只是国际金价的影子，很难对其他市场的定价产生大的影响。

　　当然，这和中国缺乏健全的金融体系、自由浮动的汇率机制和开放的资本账户尚未建立有关，因而无法在国际市场上奠定坚实的基础。固然，随着更多企业采用人民币作为跨境贸易结算，连带使用人民币作为贸易融资货币的活动不断增加，环球银行金融电信协会发布报告显示，人民币已取代欧元成为第二大常用国际贸易融资货币。但是，人民币距离美元还有很大的差距，而黄金以美元为标的早已深入人心。

　　中国距离获得黄金的定价权有很长的路要走。不过或许值得安慰的是，在争取增多定价话语权前要明白，目前黄金早已不是货币，甚至不是像铜和石油那样的必需品。最能体现其价值的地方，或许还是手机电路板上那些作为工业原料的微量黄金。因此，在经历了去货币化后商品属性日增的黄金，其定价或许更像是市场博弈游戏的奖品。

　　在黄金的定价权上，并不是香港设立建造并投入使用的1000吨金库或者上海自贸区建成2000吨的大金库，就能说了算的。