广发基金刘明月：主题板块或将分化

　　春节前夕，在资金流动性得到纾解后，市场各指数开始放量上涨，节后首日A股更是顶住压力小幅收涨。与2013年各类主题投资热相比，广发基金的基金经理刘明月认为，今年主题投资的机会可能不再那么美好，在主题板块下个股可能出现分化，这将考验基金经理的选股能力。

　　“2014年主题板块下个股表现将出现分化，如去年大热的游戏行业，有些是真正赚钱的公司，有些可能就是概念，一两款游戏不好时，股价就会大幅度下跌。”刘明月表示。

　　个股表现的差异将更加考验基金管理者的选股能力。刘明月认为，在行业分析的基础上，精选个股最重要的是对公司竞争力的分析，然后公司的团队、治理架构、过往业绩等都是选股的依据，最后才落实到具体的估值水平。而股票的估值也不是简单的市盈率高或低，需要在对行业、公司的具体分析后才能做出判断。

　　不过，相比主题板块短期的交易性机会，刘明月更注重的是个股的长期收益，注重个股的基本面和内在的成长价值。“我选股票相对来说看得比较长，空间、持续性和安全性等各个方面，都从较长时期内去考量。通过企业由小变大、或者周期由不景气到景气这样的阶段所带来的利润增长来赚钱。现在最想找到的是如五年前的地产股、几年前的茅台 、苏宁这样的投资目标。”

　　“在稳增长、调结构、促改革的思路下，顺应改革的路线去找行业和个股将是未来的投资方向，也即跟着产业转移去找行业。”刘明月表示，调结构将促使一批新行业崛起，包括环保、农业、TMT、医药、消费等，同时劳动力成本越来越高和劳动红利越来越小将推动机器人、机械化、信息化相关产业的快速发展，军工技术、芯片软件之类的产业正加大力度向国内转移，而信息安全的相关事件推动着国家对安全信息化软件投入加大，也都将成为投资的新热点。