刘宇翔：谨慎看待黄金反弹 本周或迎来中期顶部

　　上周国际现货黄金以1318.27美元开盘，最高上试1332.10美元，最低下探1307.26美元，报收1323.96美元，上涨6.24美元涨幅0.47%，动周K线走出一根十字阳线。

　　笔者认为本轮反弹即将接近尾声，本周末段时间黄金将迎来中期顶部。

　　首先我们关注基金及CFTC持仓的变化，全球最大的黄金基金SPDR Gold Trust目前持仓仍处于近三年以来的绝对低点区域，未见随黄金本轮反弹进行加仓，可见本次反弹从基金角度来讲是不太认可的，对此位置抄底的兴趣不大;相较于SPDR的持仓，CFTC随着本轮反弹投机性净多头持仓一直是在增加的，也符合以往的规律。也就是说，从长线角度来讲，机构对上涨持否定态度，从中短线角度来讲，对上涨持认可态度。从机构的举动来看，也进一步验证了笔者的结论。

　　从日线波浪理论上看，目前处于4浪调整，平台调整概率较大，现在运行于C4可能性大，本周周线形态应该收出长上影线形态,需要关注1335和1360的阻力和1307的支撑,短线顺势做多较好，待日线级别指标出现背离时，再考虑空单进场。

　　从形态角度来看，周线黄金在经历过一根大阳线以后，收出一根小阳十字星，说明对前期行情的修正，也说明上涨动能有一定的衰竭;从日线上看黄金价格经历了突破了前期的上升通道上沿，展开了加速上涨，近期走出了一个整理三角形，对通道进行了回踩。以笔者多年经验来看，黄金一轮上涨趋势通常分为三步，第一步、走出一个角度平稳的上升通道，第二步、角度加大快速拉升。第三步对通道进行回踩再次快速拉升，走出一轮角度更加陡峭的涨势，进行逼空。上涨趋势结束。那么现在的走势正是第三步，对前期上升通道的回踩，并且很大可能于近日展开一轮强势上涨。指标从MACD跟KDJ来看，也是属于强弩之末。

　　综上所述，笔者认为应该谨慎看待这次黄金反弹，当黄金拉升至1350-1360附近的时候，应该对本次多单进行获利了结，并进行少量的空单试场。

    (招金投资研发总监刘宇翔)