创业板在上周出现的两轮大面积下跌，使许多投资者相信去年创业板市场一枝独秀的局面可能在今年难以为继。进入3月，A股市场是否还有投资机会？
本轮反弹成果消失殆尽
地产限贷、人民币贬值、创业板大跌、央行回购……上周，资本市场风云迭起，证券市场风声鹤唳。
上证综指自2月20日冲高2177.98点回落以来，盘中由反弹最高点至最低点的极端跌幅已达7.5%，股指基本已回落到1月下旬本轮反弹启动的区域附近，表明年初以来的反弹成果差不多已被消耗殆尽。
创业板指数虽然表现相对强势，但在上周二也突然凶相毕露，以一根跌4%的大阴线一举击破去年12月以来的上涨趋势，一周内指数的最大落差超过11%，显现出比蓝筹指数更为凶险的杀跌特征。
从同花顺数据上可以看到，在过去5个交易日里，市场跌幅最大的前10只个股中，有一半都是创业板股票，一周跌幅都在20%左右；中小板股票也占据3席，其中科士达大跌24%，为一周跌幅之冠。
上周二市场暴跌的过程中，两市84只跌停个股中，有47只都是创业板股票，占比一半以上。
估值压力制约创业板表现
为什么创业板会出现如此之大的调整？交银施罗德基金的策略分析师认为，当前创业板的整体估值已处于相对高位，未来继续大幅向上扩张或难以为继。近期的各项择时指标也显示，创业板的板块资金流出迹象明显，投资者应警惕防范创业板的调整风险。
深交所的公开数据显示，经过上一周的恐慌性下跌，创业板市场的平均市盈率达59.84倍，远高于中小企业板的36.4倍，更比沪市10.73倍的平均市盈率高出数倍。
万家基金分析师认为，本轮下跌行情并未结束，上证综指存在继续向下突破的可能。其中，创业板暴跌是市场过于亢奋造成的。但是，随着潮水退去之后，投资者反而可以充分筛选坚挺的股票。在当前转型已经实质推进、各个行业已经开始出现转型苗头的情况下，这类股票会逐渐浮现，这是和2011年和2012年完全不同的情况。
值得注意的是，经过一周来的恐慌性杀跌，创业板指数在上周五探底回升，成交缩减，股指在尾盘攀高，全周跌幅收缩至5.58%。这是否意味着创业板的跌势告一段落？抑或仅仅是下跌过程中的一次小憩？
国信证券分析师闫莉认为，创业板指数短线向下破位，预示2013年12月以来的上升结束。短期调整是否转为中期调整或是转为下跌趋势，需要再观察。2012年12月绝对低点585点的原始上升趋势线经过修正，目前的运行位置在1350点附近，若跌破该点，则意味着调整至少为中期调整。
华泰证券则认为，从投资角度看，伴随着市场后半周的企稳反弹，结构性行情还将延续，代表国家产业政策扶持力度较强的创业板在出现一波跳水之后，又会迎来新的资金进驻，有再创新高的可能，创业板的牛市远没有终结迹象。
可关注两会热点题材
随着2月行情以冲高回落之势收官，3月行情大幕拉开。在全国两会召开及年报披露的背景下，分析师认为，投资者可重点关注高送转主题与两会热点。
数米基金研究中心提出，对3月份行情，有三个方面的两会投资主题值得关注。一是环保主题。环保行业中，大气污染治理、土壤环境检测以及污水处理等是环保行业发展的重点方向。二是民生主题。重点关注养老医疗、养老地产及养老服务等领域。三是国企改革主题。投资主线围绕通过改革能够提升行业竞争效率的国企，以及承载着加快传统行业向新兴行业转型使命的国企上市公司。
万家基金则建议三个配置方向：一是估值低+业绩增长确定性；二是可能成为未来新的增长点且现在正发生主要商业模式和技术变革的行业，例如新能源汽车；三是和改革相关的板块，例如石油领域、医疗领域对民企放开等。
华泰证券认为，一次大级别的下跌为市场的再次拉升创造了机会，投资者应抓住优质成长个股下跌过程中带来的下手机遇，预期代表新兴产业新科技、高成长方向的创业板和中小板个股中，将是未来牛股不断产生的“集中营”。
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“股神”巴菲特宝刀未老
伯克希尔去年净赚195亿美元
深圳特区报综合报道 当人们普遍担忧已83岁的“股神”巴菲特还能否续写神话时，日前公布的伯克希尔·哈撒韦年报又一次证明了巴菲特宝刀未老。
由巴菲特掌舵的巨型投资集团——伯克希尔·哈撒韦昨日公布公司2013年四季度和全年业绩。全年录得净收益195亿美元，大大高于2012年的148亿美元，同比大增32%。
与此同时，该公司全年营业收入1820亿美元，超此前分析师预期的1800亿美元。此外，该公司2013年第四季度净收益为49.9亿美元，同比增长9.6%。
值得注意的是，2013年伯克希尔美股账面价值同比增速达18.2%，却仍然没有跑赢标普500指数（32.4%），这是自巴菲特1965年接掌以来，伯克希尔将首次未能实现他所提出的“五年期业绩目标”。
但是，从长期来看，1965~2013年，伯克希尔的复合年增长率为19.7%，明显超过标普500指数的9.8%。
“当市场下跌或适度上升时，芒格和我都相信伯克希尔的账面价值和内在价值都将跑赢标准普尔。在过去49年中我们有10年表现逊于大盘，这些情况中只有一次是发生在标普指数上升超过15%时的。”巴菲特在同日发布的致股东信中表示。
巴菲特表示，他还将通过合作的形式进行更多大规模收购，对象是“大象”级别的公司。伯克希尔去年以手握481.9亿美元现金及等价物结束，在伯克希尔持股10亿美元的Gardner Russo & Gardner in Lancaster投资公司合伙人Thomas Russo表示，巴菲特和查理·芒格（伯克希尔副董事长）拥有“什么都不干”直至机会出现的资本。事实上，随着低利率环境的延续，很多资产的收购价格已经被推高。
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