最近中国石化和中信银行的走强最值得思考。从表面看，正是由于它们的逆势大幅上涨导致了中小盘及题材类个股的大幅回落。但正如投机大师杰西·李文摩尔所言：生市场的气没有任何意义，投资者更应理性的去理解这一现象，并挖掘其中可能蕴含的机会。其实，并不只有中国石化和中信银行，中国西电、天威保变、四川长虹、首钢股份、旗滨集团等被市场抛弃的蓝筹股也在近期开始走强。上述现象或孕育着新的三大结构性机会：国企改革、强力去产能下的传统周期行业，以及新科技武装下的低估值蓝筹股。
2月19日中国石化宣布将引入社会和民营资本参股，放开包括旗下自有加油气站、成品油管线、储油库等油品销售业务，实现混合所有制经营。这意味着一向被视为垄断和改革最难打破的能源领域国资改革正式开启。
“去杠杆、去产能”是今年经济工作的重点，预计也将成为两会的重要议题。从工信部、发改委的近期部署看，去产能力度将大幅增强。在目前估值处于历史低位的时候，如水泥、玻璃等行业，投资者不妨多给予一份关注。
新科技武装下的低估值蓝筹股主要包括移动互联网影响下的金融业、零售业、品牌服装等行业龙头公司。这些行业内的优秀公司在经历冲击后，积极调整战略，利用移动互联网技术不断武装自己，提升竞争力，顺应行业发展趋势，有望赢得更加广阔的发展空间，估值也有望得到快速回升。
从历史看，两会行情并不能改变市场的中期趋势。两会前A股市场都有所表现，会议期间则比较平淡。受宏观经济放缓、3月份IPO重启、信托还款高峰到来等不利因素拖累，如果两会期间没有重大利好出现，大盘维持窄幅震荡的可能性较大。但上述三大结构性机会仍值得关注。投资者不妨退出前期涨幅较大的中小盘个股，尽量回避无业绩支撑的中小盘个股，在控制好整体仓位的情况下可适当关注下行风险较小、并具有国企改革或淘汰落后产能等主题的低估值品种。)■徐一钉(作者系民族证券副总裁
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