对资本市场 今年的政府工作报告并非"一笔带过"

　　昨天，李克强总理在作政府工作报告时，仅用33字来部署资本市场工作，即“加快发展多层次资本市场，推进股票发行注册制改革，规范发展债券市场”。这对于热盼股票市场改革的投资者来说，很有点“不解渴”的感觉。

　　那么，是不是高层不够重视资本市场呢？是不是资本市场改革发展已经“做到位”，不再需要多加关注了呢？笔者认为，这两种说法都不对。政府工作报告之所以仅用33字来概括资本市场政策，首先是由于资本市场发展具有复杂性，需要在专门场合加以部署；其次是资本市场发展急需更多的宏观配套措施，当前重点是让配套改革提速，而不是就资本市场谈资本市场；其三是资本市场改革的时间表存在不确定性，不宜在报告中写得过细，而要留出空间。

　　显然，这三个原因既不是“小视”甚至“忽视”资本市场的理由，也不是资本市场已经“做到位”的论据。政府工作报告中关于资本市场的论述看似“一笔带过”，实则“字里藏有乾坤”。资本市场要继续发展，必须大步加快改革。按照这33个字的要求，就要进一步完善多层次市场建设，稳妥推进股票发行注册制改革，坚持股市债市平衡发展。如果完全把这三个断句讲明白，即使330字也是不够的。所以，下一步证券监管部门以及其他宏观经济管理部门还将就资本市场改革发展问题进行具体部署，分解任务，加快落实。其中，为推进股票发行注册制改革，还需要修改《证券法》、《公司法》等。目前，立法部门也已积极开展工作。

　　在这33字之外，新一届政府就资本市场改革发展所做的工作可谓“大手笔”。仅在去年11月至12月，国务院层面连续发布了三份重要文件，这在我国资本市场历史上是仅有的：11月30日，国务院决定开展优先股试点，并发布了《关于开展优先股试点的指导意见》；12月14日，国务院发布《关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定》；12月27日，国务院办公厅发布《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》。这三份文件分别从蓝筹股市场建设、金融工具创新、开辟中小企业新的融资渠道、全方位保护投资者利益等方面，为市场改革发展提供了法律依据和政策指引。

　　引人注目的股票发行注册制改革已写入《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，国务院也已经对此做出部署。目前，我国股票发行处于由核准制向注册制的过渡阶段，关键是“以信息披露为中心”，“让市场各主体归位尽责”；注册制的落脚点是厘清市场和政府的关系，而不是弱化监管，更不是不要监管。笔者预计，随着《证券法》修订工作稳步推进，证监会监管体系也将逐步调整到位；国务院将会就注册制改革进一步做出部署。所以，政府工作报告关于资本市场的33字论述中藏的乾坤可谓大矣！

　　笔者注意到，除了33字的专门论述外，政府工作报告中还有三处涉及到资本市场：一是回顾2013年工作时，肯定了“在全国进行中小企业股份转让系统试点”的举措；二是在部署2014年工作时提到“加强宏观审慎管理，引导货币信贷和社会融资规模适度增长”；三是在阐述完善国有资产管理体制时，提出“推进国有资本投资运营公司试点”。第一点与多层次市场建设相关，第二点、第三点主要涉及资本市场规模和参与主体。

　　透过以上分析，我们可以发现，政府工作报告对资本市场的33字论述并不是“一笔带过”，而是有前因后果，有字里乾坤。资本市场在未来经济发展中将担当起更大的责任，打开更大的发展空间！