房地产企业股权再融资有了最新进展。天保基建、中茵股份3月20日公告称，公司非公开发行A股股票申请获得证监会通过。业内人士认为，当前不少房企面临融资困局，资金面偏紧。这两家房企股权再融资获批反映出监管层重新开通了资本市场的融资通道。这对市场来说，是一个正面、积极的信号。上述人士表示，会有更多房企再融资获批，但已发布预案的房企能够获批取决于是否符合监管层的要求，全部获批的可能性不大。
约40家房企发布再融资预案
中茵股份拟以不低于9.53元/股的价格，非公开发行股票数量不超过1.8亿股，募集资金不超过17.15亿元。募集资金将全部用于全资子公司江苏中茵置业有限公司之控股公司徐州中茵置业有限公司“徐州中茵广场项目”的开发与营运。
天保基建拟以不低于4.48元/股的发行价格，发行股份数量不超过3.46亿股，募集资金15.5亿元，用于建设三个房地产项目并补充流动资金。三个项目分别是天保房地产空港商业区住宅项目(一期)、天保金海岸D06住宅项目、天保金海岸D07住宅项目。
继2013年三季度新湖中宝公布再融资预案后，截至目前已经有40家左右上市房企发布了再融资预案，仅2014年以来就有苏州高新、中国武夷和浦东金桥等5家上市房企发布预案。中国证券报记者粗略统计发现，除去资产重组的情况，仅预案涉及认购规模就达到近900亿元，这也反映出不少房企再融资需求非常迫切。
华创证券一位房地产分析师告诉记者，两家房企再融资申请获批反映出监管层对符合条件的企业在资本市场融资放开了通道。这是一个正面、积极的信号。“大家有了这个预期，心里有底了。”
中信建投表示，市场对房地产行业的质疑一方面在于政策压制，另一方面在于资本市场融资功能丧失所导致的低弹性。去年以来，这两个压制行业估值的因素开始淡化。再融资放开对于房地产行业来说是“强心剂”。
松绑或为防控系统性风险
监管层为何选择这个时候批准房企股权再融资申请？房地产咨询机构兰德咨询总裁宋延庆认为，今年以来，不少房地产企业资金链紧张，兴润置业35亿元债务违约引发公众关注。尽管它是小房企，但它对银行、其他房企和购房者的负面影响不言而喻。“若该房企破产，那今后银行对其他房企，尤其是中小房企会更加谨慎，房企的融资会更困难。如此恶性循环会引发一些城市出现楼市危机。因此，放开再融资渠道，稳定行业预期，防止系统性风险是必要的。”
宋延庆表示，通过分析上市房企去年的年报发现，房企的资金来源中，销售回款占比为46.2%，房地产开发贷占比45.1%，信托、基金等其他资金占比8.7%。这说明开发贷仍是房企主要资金来源。值得注意的是，在银行对房地产贷款采取谨慎态度后，房地产信托、房地产基金等机构也对房地产开发企业采取同样的方式。中国证券报记者采访过多家信托和基金公司，他们多侧重和大型房企合作，开发项目须在一二线城市，且利率也在提高。房地产基金的利率甚至达到22%以上。如此，中小房企的融资变得更困难。
“现在，开发贷、经营性物业抵押贷款、按揭贷款都被银行控制得很严。尽管再融资的资金并不太大，但至少能缓解房企资金链紧张的问题，减少债务违约风险。”他分析道。
仔细分析上述两家房企的募资去向后记者发现，两家房企开发的项目分别位于江苏徐州、天津等二三线城市。中原地产分析师张大伟认为，在银根紧缩的情况下，二三线城市楼市的风险比一线城市大。因此，缓解这些地方的区域性房企的资金压力显得更迫切些。
对于房地产再融资会否全面放开，上述几位接受采访的人士表示，会有更多的房企再融资申请获批，但已发布预案的房企是否能够获批取决于监管层的要求，全部获批的可能性不大。而此消息对房地产板块的影响，华创证券分析师认为，市场早有预期，现在是预期兑现，这对整个房地产板块是一个比较小的催化剂。
一季度房企海外融资猛增
今年以来，美联储QE已经开始退出，这对房地产行业来说，会导致房企融资成本和汇率风险增加，房企在海外融资的难度变大。越来越多的房企未雨绸缪，储备“过冬”资金。
中原地产研究中心的统计数据显示，截至3月15日，房企海外融资总额合计达到150.32亿美元，约合人民币917亿元，较2013年同期的海外融资额104.5亿美元增长43%，并达到2013年内地房企海外全年融资额551亿美元的27%。
“海外融资的成本相对较低，从目前来看并不具有大规模违约的风险。”中国房地产经理人联盟秘书长陈云峰表示。据了解，房企仍会加大海外融资的力度，以确保楼市增长放缓和美元走强热钱流出带来的资金安全问题。张大伟表示，在这种情况下，预计一季度还将有大量的房企选择海外融资。
有业内人士认为，中国房企受国际资本青睐的原因是市场对新型城镇化战略的前景看好。
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