施建军提出风险管理、财富管理、国际化、金融衍生品服务四方向

　　转型，已经成为中国经济全面深化改革的必然过程。与此同时，期货行业延续多年的发展模式也开始生变，目前正处在变革的前夜。

　　“期货公司发展到今天，不转型已经没出路了。”在日前召开的浙江辖区证券期货监管工作会议上，永安期货总经理施建军再次强调了自己的观点。

　　一直以来，全球期货公司的收入主要有三大来源：经纪业务手续费、期货保证金利息和清算费用。而国内期货公司只有前两项收入，且都趋于减少，期货公司依靠传统的经营方式，已无力维持生计。

　　施建军用一组数据说明了近几年来期货公司手续费收入下降的趋势。4年前，永安期货客户保证金产生的手续费收入占保证金总额的比例在8%左右，即100万元的保证金一年可为期货公司带来8万元收入。去年，这一比例已下降到3.4%。今年这一比例很有可能降至2%左右。

　　“金融市场信息透明度的提高，以及互联网技术带来的便捷性，让信息不对称产生的高手续费收入不复存在。”施建军说，与此同时，　　随着利率市场化的推进，越来越多的客户开始向期货公司讨要自己的保证金利息，期货公司的保证金利息收入会逐步减少。

　　据期货日报记者了解，传统业务难以盈利绝不是国内期货公司的独有情况。事实上，全球期货公司的传统业务都难以独立盈利，中国期货行业过去还能产生不错的收益，其根本是一种行业保护下的红利。如今，红利即将消失，期货公司必须转型。

　　“期货公司转型后，将大有可为。”施建军对期货行业的未来充满信心。

　　施建军提出未来期货公司转型发展的四个方向：风险管理机构、财富管理道路、国际化发展和金融衍生品服务商。他认为，每一个方向都有巨大的发展空间。

　　第一，向专业的风险管理机构转型。作为全球实体经济总量最大的国家，中国实体经济对风险管理的潜在需求巨大。随着金融与产业融合的加深，风险管理服务市场的空间将被打开。期货公司可依托自身对衍生品市场的了解，为实体产业客户设计更具个性化的场外风险管理产品。

　　第二，期货公司可以走财富管理之路。施建军认为，期货公司的财富管理也有五个不同的发展方向。一是为规模在1000万元以上专业机构发行产品;二是帮助较小规模的专业投资者成长;三是利用基金公司的合格境内机构投资者(QDII)实现跨境投资;四是发展程序化交易;五是为进入期货领域的证券投资者提供服务。“发展专业机构并发行期货类理财产品，还可以起到保护投资者权益的目的。”施建军表示，2013年永安期货通过各种形式发行的产品规模在30亿元以上，2014年这一规模会超过50亿元。

　　第三，国际化发展。在施建军看来，国际化进程中，不同期货公司走出去的时间不一样，先出去的公司会赢得阶段性“垄断红利”，享受到较高的发展利润。他建议，国内期货公司国际化的初期，应走对外收购、兼并之路。

　　第四，向金融衍生品服务商转型。中国传统的商品期货市场，无论规模还是交易量都已居于世界前列，而金融衍生品市场还处于发展初期，期货公司与其他金融机构都在同一起跑线上，只有抓住这一机会，才能实现做大做强的目标。

　　“任何行业、企业的转型都是痛苦的，期间迫切需要有体制和机制上的支持。”施建军呼吁，监管机构应该抓紧完善期货行业的相关制度，为期货公司的转型发展创造条件。他同时希望，中央提出的“混合所有制企业”的思路能在期货行业中得以落实，以推动期货公司成功转型。