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国际投行唱空与QFII做多的弦外之音

2014年04月03日 07:23    来源: 中国经济网—《经济日报》    

  近段时间,华尔街国际投行又开始唱空中国经济,并集体下调了对中国2014年经济增长的预期。不过与唱空论相反的是,国际资金却在大手笔吃进蓝筹股。

  据Wind数据显示,截至3月31日,沪深两市3月份共有204家公司发生大宗交易605次,累计成交16.39亿股,成交总金额187.12亿元,其中QFII多次现身多只蓝筹股的大宗交易中。数据还显示,截至3月31日,中信证券总部(非营业场所)、国泰君安总部、中金公司北京建国门外大街营业部、中金公司上海淮海中路营业部、高华证券北京金融街营业部5家QFII营业部共斥资30.27亿元买入了包括大秦铁路、平安保险、华能国际、中国石油、交通银行等在内的超过20只蓝筹股。而2月份这一数据为8.3亿元,且仅有中信证券总部(非营业场所)、高华证券北京金融街营业部和中金公司上海淮海中路营业部3家QFII营业部出现在大宗交易中。

  一边唱空一边做多,其间透露出的信息耐人寻味。

  信息一,国际资金看好中国经济的未来。这可以从QFII的投资选择中看得非常清楚,比如他们大手笔投资的中国石油、中国平安、交通银行等股票,均属国家经济命脉行业和龙头公司,这些企业未来的发展状况可以代表中国经济的走向。

  中国经济正处转型期,国企改革将是重头戏。资本市场作为国企改革的重要场所,多种途径的并购重组必将为A股带来诸多投资机会,其中激活大盘蓝筹股已经隐含在决策层的工作内容之中。

  好前景加价值投资,这无疑是QFII的最爱。至此,QFII的心意也可完全明了,唱空和做多其实并非悖论,相反可能会在投资效果上产生1+1>2的效应。

  信息二,A股已经运行到相对的底部区域。“股市是经济的晴雨表”,QFII大规模扫货蓝筹股时,往往意味着A股已经走到了相对的底部区域,这已多次被历史印证和重演。无论是2007年A股大牛市拉开的前奏,还是2012年底的阶段性涨势,之前都出现过唱空和做多的“双簧戏”。毕竟有价值投资理念的QFII,对低估值蓝筹股投资时机的把握是比较准确的。当然,仅凭QFII不可能反转A股市场,但作为判断指标之一,则有一定的参考意义。就此而论,对眼下A股的低迷走势抱全然悲观的态度,大约并不可取。

  信息三,A股投资环境正在向有利于长线资金进入的方向迁移。对于国际投资者来说,近年的A股市场,无论是进入门槛,还是投资便利都在不断好转,比如证监会出台的一系列加快引入境外长期资金的政策措施。进入4月份,上交所又修订了《上海证券交易所合格境外机构投资者证券交易实施细则》,放宽了QFII和RQFII的投资范围及持股比例。国家外汇管理局的数据显示,截至3月28日,已有241家QFII合计获批535.78亿美元投资额度,较2月底净增12.6亿美元;RQFII额度3月来亦增加201亿元人民币,总额度达2005亿元。

  看来,无论唱空,还是做多,都印证了最近证监会新闻发布会上的一句回答:“在中国经济实力增强、资本市场开放程度不断提高的背景下,境外投资者对中国资本市场仍然具有很大的投资需求。”(经济日报记者 江帆)


(责任编辑: 蒋诗舟 )

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