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货币基金平均收益跌至5% 4.5%或成常态

2014年04月03日 09:36    来源: 新浪财经    

  随着资金面逐渐宽松和Shibor(上海银行间同业拆放利率)回落,货币基金收益率也随之下降,那些成立时间较短、存量资产不多的互联网货币基金,收益率下降得更加明显。

  截至目前,货币基金的年化收益率平均在4%以上,仍然属历史最高水平。“即使收益率稍微下降一点,短期内货币基金仍然是最好的投资品种之一。”深圳某货币基金经理表示。

  收益均值跌至5%

  与去年收益高高在上、规模快速增长的美好时光相比,货币基金确实已略显疲态。

  收益率下降已是事实。自3月份以来,货币基金的7日年化收益率明显下降,尤其是去年四季度新发行的货币基金,收益率下降得更为明显。

  Wind资讯统计显示,2月中旬时,货币基金的7日年化收益率普遍达到6%以上,平均值为5.70%,而到4月1日,许多货币基金的这一数字已降到5%,均值也降至5.11%。这一点在今年2月以来新成立的互联网货币基金上体现得更加明显。

  这与春节以来各期限Shibor的大幅回落不无关系。隔夜Shibor在今年1月29日曾有4.8%,到2月25日跌至1.7%;1周Shibor在1月20日时曾有6.26%,到3月12日跌至2.21%;1月Shibor则从1月下旬的7.4%最低跌至3.83%。

  由于货币基金投资协议存款的利率主要参考Shibor上下浮动,因此,Shibor大幅回落直接影响货币基金的收益率。

  “春节后货币市场利率快速下降,去年下半年发行的货币基金受影响很大,那个时候做的协议存款,稍微期限长一点的现在都已到期,而新的协议存款利率又下降,所以整体收益率下滑比较明显。”上海某合资基金公司固定收益投资人士对记者表示。

  “其实货币基金的高收益就是在吃老本”,深圳某基金公司副总经理称,“现在的高收益都是去年底今年初所投资产生的收益反映,比如在去年12月投资的3月期存款,利率有7%,现在到期了,再投资的收益率就降到4%。”

  部分成立时间较长的货币基金,却在这一波利率调整中走出高收益。如易方达货币最新7日年化收益率接近10%。据了解,这些老货币基金,并未将大量资产押在协议存款上,而是持有部分短期融资券,“短融近期涨了不少,货币基金都在卖券,当期收益率就有所体现。”前述上海基金公司固定收益投资人士称。

  4.5%将是常态

  货币基金收益率的下行并非暂时现象,未来也很难回高位。

  “随着高收益资产陆续到期,货币基金收益率一定是缓步下行”。深圳某基金公司副总经理给记者算了一笔账,“现在货币基金收益率比较高的还有6%左右,算上大约0.57%的管理费、托管费等,毛收益都在6.5%以上,而目前最长的1年期协存利率也不到6%。就算货币基金把全部钱都投资1年期协存,收益也只有5%。所以接下来一段时间,货币基金5%以上的收益率肯定会被消失,正常会稳定在4.5%左右。”

  数据显示,自3月下旬以来,Shibor已略有回升,但距离年初的高点还有很大差距。上述人士称,“目前来看,市场利率再回到年初高位比较困难。”

  不过,即便如此,业内人士认为,在当前的市场上,货币基金仍然是不错的投资品种。

  “从固定收益类资产来看,投资的首选仍然是短端资产,其他品种如利率债,收益率较低,而信用债又风险比较大。货币基金即使收益率降到4%,仍然是历史最高水平。”深圳某货币基金经理表示。


(责任编辑: 张桔 )

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