若美实际利率回归正常 金价将跌至1000下方

　　一些黄金分析师们认为，目前黄金价格有一个很大的影响因素，通胀调整后的美元利率。一些分析师甚至认为，金价和利率之间的相关度非常大，金价甚至可以被用来预测利率。

　　Capital Economics商品分析主管Julian Jessop在一份最新的研究报告中称，随着真实利率上涨，持有黄金的机会成本就上升了。更高的利率一般会推动美元价值，而美元通常和金价有着相反的走势。

　　报告称，“美国真实利率回到正常的2%左右的水平就可能意味着金价下跌到1000美元/盎司下方。”

　　Capital Economics认为，美联储可能会在今年年底前继续购买额外的资产，甚至美国货币政策正常化可能还需要好几年。

　　该机构还认为，即使真实利率不改变，金价也可能预计有上涨，因为通胀以及黄金生产行业上升的成本。

　　另外，全球其它重要央行也可能进一步放松货币政策，主要包括日本央行和欧洲央行。

　　新兴市场的实物需求曾经在2000至2007年打破金价和真实利率间的关系，一旦印度放松进口限制，则会有更多增长。

　　“结果就是，”Jessop在报告中写道，“我们仍然预期2014年年底金价涨至1450美元/盎司。”