阿里一号昨开卖 定投资金争夺料成趋势

　　昨日（4月10日），由阿里巴巴与新华基金联手打造的新华阿里一号保本混合基金 （以下简称阿里一号）正式发售。该产品主要通过阿里巴巴的招财宝平台进行发售。

　　“在互联网金融深化创新的大背景下，阿里一号作为一只具有‘下可保本，上不封顶’特点的混合基金，更偏向理财的属性，是定期理财的的投资工具。”新华基金内部人员指出。

　　华泰证券基金行业分析师王乐乐亦指出，因为在“利率处于高位、股票市场有机会”的情况下存在获得较高收益的可能，此时发行保本型基金是一个较好的时点。

　　另外，专家分析认为，互联网金融争夺定期投资资金，或将成为一种趋势。

　　阿里一号正式发售

　　昨日，阿里一号正式发售，11时左右，《每日经济新闻》记者在招财宝的页面上发现，阿里一号已被抢购完毕，交易笔数455笔。而下午1时左右，交易的页面又可以正常购买，且截至记者发稿时，交易已达3376笔。

　　对此，新华基金的一位客服工作人员向记者表示，上午并非是抢购完毕，而是被淘宝临时下线，因为出现了废单的情况，一位客户拍下上亿元的资金，但并没有付款，一时之间资金被占住了，通过处理后已恢复。

　　作为招财宝向互联网用户推出的首只保本基金产品，其由瀚华担保提供第一个保本周期的保本担保，保本期锁定18个月，也就是说，投资者必须持有18个月以上才能保证本金不发生损失。该基金募集总规模不超过10亿元人民币，投资金额最低1000元。

　　记者查阅其招募说明书发现，该基金的投资组合比例为：股票、权证等风险资产占基金资产的比例不高于40%，其中基金持有的全部权证的市值不超过基金资产净值的3%；债券、货币市场工具等固定收益资产占基金资产的比例不低于60%，在每个开放期间的前3个月、开放期间及开放期的后3个月不受前述投资组合比例的限制。

　　“阿里一号是一款保本混合型产品，最高40%可投资于股票等风险资产，最高60%可投资于债券等固定收益类资产，因此，该产品的优势在于‘下可保本，上不封顶’，相比余额宝，阿里一号更适合愿意接受更高风险投资的投资者。”新华基金相关工作人员告诉《每日经济新闻》记者。

　　不过，在银率网理财分析师牛雯看来，所有的保本基金，都可以说是“下可保本，上不封顶”，但这并不代表它确实可做到收益“不封顶”。因为保本型基金的保本特色，决定了这类基金的投资策略会偏于保守，而阿里一号本身的设计与一般保本型混合基金没有太大不同。

　　王乐乐亦指出，阿里一号相比之前的几只互联网基金产品，其最大的看点是其通过支付宝销售，在货币基金天弘增利宝之外引入新的基金品种。在互联网理财产品收益率持续下跌的背景下，该款产品相比之前的货币基金，其优势是在本金安全性较高的前提下有望冲击较高的收益，在市场较好时其收益将大幅高于货基。不过，保本型基金在过去几年的收益大多跑输货币型基金。

　　王乐乐表示，保本型基金多采用CPPI（恒定比例投资组合保险策略），该策略将投资组合分为两部分，一部分是债券资产，另一部分股票资产，其在“利率处于高位、股票市场有机会”的情况下存在获得最大收益的可能，此时发行保本型基金是一个较好的时点。

　　恐不如余额宝火爆

　　值得注意的是，作为为余额宝投资者定制的产品，新华阿里一号目前仅限余额宝投资者购买。

　　“该款产品选择投资群体和天弘增利宝基金是一样的，这是支付宝在账户余额管理方面的又一次尝试。”牛雯指出。

　　北京君德财富投资管理有限公司首席分析师袁建明告诉《每日经济新闻》记者，保本混合基金的投资范围要宽于货币基金，投资标的的收益理论上可以高于货币基金，这就在风险都非常小的基础上，体现了收益的差异化。

　　王乐乐则认为，这有利于投资资金的综合管理，因为余额宝主要对应的是活期储蓄，活期储蓄的功能是消费和理财，活期账户是综合账户，阿里一号针对余额宝用户也是为了提高其综合账户的功能。

　　牛雯表示，阿里一号未必能够复制余额宝诞生时的辉煌，“首先，这类产品在当前的市场中并不是首创；其次，互联网理财这个概念已在去年席卷市场，并被投资者所熟悉，该产品已不再具有概念性的炒作机会。”

　　袁建明也指出，阿里一号应该不会比余额宝火爆。从支付宝用户来看，资金量较小。阿里一号1000元起购，比余额宝门槛有较大幅度提高，同时期限固定，跟支付宝网络交易用户的行为特性很不一致。

　　继余额理财之后，近期互联网金融开始瞄准定期理财工具，这是否意味着互联网金融争夺定期投资资金会成为一种趋势？

　　对此，王乐乐给出了肯定的预期，“因为互联网要抢资金做成金融超市，一定会有布局的过程，首先最容易做的是活期储蓄，接着就是类似银行商业短期理财，再往前发展则就为一年或两年的资金产品，而阿里一号就属于这种产品。可以说，投向定期理财市场是互联网金融机构布局的一个必经过程。”

　　牛雯则称，如果说前期以货币基金为投资主体的各类“宝”是抢占银行活期储蓄资金，那么，这类定期理财则瞄准的是银行定期储蓄资金。

　　牛雯称，定期理财是理财市场中必不可少的一项内容。

　　袁建明亦指出，互联网金融从类活期银行存款业务，转向类定期存款业务，同时可避免余额理财可能面临的流动性风险，这是互联网金融产品线的一种自然延伸，未来还会有新的发展趋势，在此背景下，互联网金融争夺定期投资资金将成为趋势。