基金：蓝筹转债反弹 成长风格哑火

　　上周4个交易日，蓝筹股在沪港通等多重利好刺激下大幅反弹，保险（放心保），券商、银行等受益板块涨幅领先，这使得重仓相关板块的蓝筹风格基金以及可转债基金净值大幅上涨；而前期领涨的成长风格基金净值滞涨，一些甚至逆市下跌。

　　A股蓝筹股的再度活跃也吸引了RQFII投资者积极入市，RQFII龙头南方东英A50ETF自4月以来再次获得净申购，累计流入资金约18亿元。

　　根据天相投顾统计显示，在上周沪深300指数上涨3.9%的情况下，主动偏股基金取得了1.78%的涨幅，明显跑输蓝筹指数，显示出基金对金融股等低估值蓝筹的集体低配状态，而那些坚守蓝筹的基金则实现了净值的显著上涨，其中10只基金涨幅超过沪深300，东方精选(400003)、华商策略、华商领先(630001)等3只基金因重仓恒生电子(600570)而净值分别上涨5.33%、5.3%和5.14%，领跑市场，数据显示，恒生电子在上周复牌后拉出3个涨停板，全周涨幅达28.74%。博时新兴、富国天合(100026)等多只基金也因重仓恒生电子净值涨幅居前。

　　不过，抛开恒生电子的扰动，重仓蓝筹股的基金涨幅领先应是对上周蓝筹股雄起的主要反应，博时主题(160505)、兴全商业模式、鹏华价值、长城品牌等重仓金融股的蓝筹基金上周净值分别上涨3.78%、3.7%、3.68%和3.66%,而前期领涨的热门成长风格基金则偃旗息鼓，中邮新兴、兴全轻资产和兴全有机增长上周单位净值分别下跌了1.74%、1%和0.8%。

　　除了蓝筹基金之外，重点投资可转债的转债基金也涨势喜人，建信转债A净值涨幅达4.15%，远超大多数偏股基金，华安转债A、民生转债A、申万可转债等可转债基金则都取得3%以上的涨幅，这4只基金在债券基金中领涨。

　　4月份以来，蓝筹股带动大盘企稳回升也吸引了香港RQFII投资者的目光，截至4月11日，RQFII ETF龙头南方东英A50ETF，4月份以来净申购2.605亿基金单位，份额增长8.94%，约有18亿元资金借道该ETF流入A股，而在3月份，这只ETF出现了4.685亿基金单位大赎回，约有30亿元资金流出该ETF，显然4月份以来香港投资者的态度出现了逆转。伴随规模的大幅增加，南方东英上周五公告，已经向外管局申请增加A50ETF的投资额度。

　　4月以来，上海银行间同业拆放利率（Shibor）持续走低。货币基金投资银行协议存款收益率和Shibor高度相关，因此，货币基金新投资的协议存款收益率将明显低于3月下旬，未来一段时期，货币基金7日年化收益率将缓慢下降。（杨磊）

　　上周，坚守蓝筹的基金实现了净值的显著上涨，博时主题、兴全商业模式、鹏华价值、长城品牌等重仓金融股的基金净值分别上涨3.78%、3.7%、3.68%、3.66%。