影响黄金价格的因素详解

　　影响黄金的因素

　　①世界最大产金国：南非、美国、澳洲、中国。

　　②需求最大国：印度、中国。

　　③供求关系。

　　④时代战争。

　　⑤金融危机/通货膨胀。

　　⑥美元及美国经济。

　　⑦石油价格。

　　⑧各国央行储金量。

　　影响国际现货黄金价格的各大因素详解

　　(一) 金价与美元的互动关系

　　由于国际金价用美元计价，黄金价格与美元走势的互动关系非常密切，一般情况下呈现美元涨、黄金跌;美元跌、黄金涨的逆向互动关系。在基本面、资金面和供求关系等因素均正常的情况下，黄金与美元的逆向互动关系仍是投资者判断金价走势的重要依据。

　　例如2005年5月国际金价自730美元/盎司回落至541美元/盎司，引发金价大跌的主要原因之一就是市场当时预计美联储会再次加息，美元会强劲反弹，导致金价深幅调整;2007年下半年黄金自650美元/盎司暴涨至1000美元/盎司，其重要原因之一便是美国为应对次贷危机不断降息导致美元暴跌; 而今年8月以来的黄金大涨，更多是由于美元在金融危机背景下大量印钞所致。

　　点评：黄金和美元一般为跷跷板的负相关关系;但当金融危机、战争等非常时刻，二者会同时得到避险资金青睐，同涨。2008年下半年就是如此，二者同时上涨!同时由于美元市场往往先动于黄金，给操作黄金提供了便利的指引。

　　点评：美元跌破支撑位下跌，基本面利多黄金;黄金突破阻力位上涨，技术面利多黄金;技术面和基本面相互确认，应果断做多黄金。

　　(二) 金价与油价的互动关系

　　原油价格一直和黄金市场息息相关，其原因是黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格具有正向互动关系。例如2005年四季度，由于卡特里娜飓风的影响，导致国际原油价格大幅上涨，推动国际金价大幅上扬;2009年原油自30美元筑底强势反弹，也是拉动今年黄金上涨的动力之一。

　　点评：原油俗称“黑金”，一般与黄金同涨同跌，统计显示二者呈现一定比例关系，即金油比“15：1”。如果二者比例远离15：1，那往往意味着一款产品要有比较大幅度的修正。

　　(三) 金价与国际商品市场的联动关系

　　由于中国、印度、俄罗斯、巴西“金砖四国”经济的持续崛起，对有色金属等商品的需求持续强劲，加上国际对冲基金的投机炒作，导致有色金属、贵金属等国际商品价格自2001年起持续强劲上扬，这就是商品市场价格联动性的体现。投资者在判断黄金价格走势时，必须密切关注国际商品市场尤其是有色金属价格的走势。

　　点评：白银和黄金的走势基本一致，白银或者铜、辛、铝等贵金属走势常常可为黄金走势带来指引。如果白银的技术图表出现了见顶回调的迹象，那么黄金市场的顶部一般也不远了，做多应该提高警惕!

　　(四) 金价与股市的互动关系

　　国际黄金市场的发展历史表明，在通常情况下，黄金与股市也是逆向运行的，股市行情大幅上扬时，黄金价格往往是下跌的，反之亦然。但由于我国内地股市是相对封闭的，黄金价格的涨跌与内地股市行情并没有太大的关联度，而是与境外一些重要的股票市场(如纽约、东京、伦敦)有较强的关联度。

　　点评：股市的涨跌与风险偏好情绪成正比;而黄金则反之。当全球经济利好时，资金流入股市推动指数上涨，而黄金则受到冷落;反之当金融危机等非常时刻，资金自股市流出，进入黄金避险，推动金价上扬。因此，做黄金交易，多了解美国股市，多参照美国股市是有好处的。每晚9点30分美股开盘后，黄金波动一般会加大。

　　(五) 金价与市场季节性供求因素的关系

　　供求关系是市场的基础，黄金价格与国际黄金现货市场的供求关系密切相关，黄金现货市场往往有比较强的季节性供求规律，上半年黄金现货消费相对处于淡季，近几年来金价一般在二季度左右出现底部。从三季度开始，受节日等因素的推动，黄金消费需求会逐渐增强，到每年的春节，受亚洲国家的消费影响，现货黄金的需求会逐渐达到高峰，从而使得金价走高。

　　点评：统计显示，自2001年9月至2009年9月，所有49个月份中，上涨的月份占到33个!达到67.3%的比例!;而9月份黄金上涨的概率更高，2001年至2009年的9个9月份中，仅有2006年是下跌的!名符其实的“黄金九月”!