旺季提振信心 螺纹钢期价重现升水

　　经历了3月底开始的一轮大反弹之后，钢市在4月中旬开始陷入滞涨，随后在螺纹期价大幅回落及南方大范围降雨影响下，钢材在全国范围内展开了一轮回落调整行情。不过，经历了半个月的阴跌之后，本周钢市又出现了小幅企稳局面。

　　周二以来，上期所螺纹钢和热卷期价连续上涨，拉出三连阳。昨日，螺纹钢主力RB1410合约大幅高开，成交和持仓均放大，收盘站稳3250元/吨，涨幅达1.26%。期货日报记者了解到，一方面是由于销售旺季的来临，市场看涨情绪开始升温，另一方面，钢贸商加速去库存，供给端压力的减轻也使得钢价呈现触底回升行情。

　　销售旺季来临 市场需求改善

　　“本周螺纹钢期货有走稳迹象，预计下周将趋于明朗。”据西北某钢厂市场分析人士介绍，由于目前正值春季，是项目开工的较好时机，也是钢材销售的好季节。在需求还行的大环境下，后期钢材价格预计是小幅波动。

　　随着华东大范围降雨天气过后，整个终端需求在旺季托底下，仍面临一定的备货需求。这为连续回调后的钢材市场带来一定利好。五矿期货钢材分析师孙巧灵也表示，目前的钢材市场出货有所好转。热卷板现货价格率先企稳，铁矿石远期船货也企稳，短期内利好钢材市场。

　　国务院总理李克强4月23日主持召开国务院常务会议，确定进一步落实企业投资自主权的政策措施，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目。分析人士指出，“该消息利好未来钢材需求”。

　　“近期没有上调螺纹出厂价的钢企，出货情况还不错。”南京的钢贸商李先生告诉期货日报记者，虽然截至4月23日，螺纹钢全国主要城市价格回落为主，但华东和华南的成交量稍见好，华中和华北的钢材价格也逐步企稳。

　　钢材的社会库存降幅明显

　　钢价的持续低迷，使得钢厂生产谨慎，加速去库存，钢贸商观望态度明显。中钢协最新数据显示，截至4月18日，全国主要市场五种主要钢材社会库存量为1737万吨，环比下降204万吨，降幅为10.51%，已连续第7周环比下降;同比下降348万吨，降幅为16.68%。

　　华安期货煤焦钢分析师解双青表示：“钢贸商在目前钢价低位或会加速去库存，更多采取低库存及‘采购观望’策略。如此一来，将使得整个市场钢材货源得到有效控制。由于市场短期供给过剩压力的缓解，已处于低位的钢材价格不会形成过度利空。”

　　从期货盘面上看，从4月中旬开始，由于钢铁产量快速反弹，需求增速未能跟上，加上前期利好消息逐渐消散，螺纹期货持续下挫，带动螺纹现货也由涨转跌。“由于期货跌幅大于现货，螺纹一度出现期货贴水的罕见现象。4月18日，螺纹期货较现货贴水45元/吨，期货贴水格局也意味着期货继续下跌空间有限。”国信期货煤焦钢分析师施雨辰说。

　　最后，上述受访人士认为，宏观的利好刺激，加上短期钢市在终端需求仍有一定改善的预期下，钢市或将弱势企稳，钢价将维持振荡反弹行情。值得关注的是，螺纹期价在周三尾盘拉高，重新转化为期货升水格局，周四已经站稳3250元/吨一线。建议投资者若有空单，应全部离场。激进者少量做多，若能站稳3300元/吨再加多单。