证券日报研究院基金评价中心
随着蓝筹股2013年年报和2014年一季报的相继披露，QFII投资路径浮出水面。统计显示，一季度，共有73只QFII买入新目标A股上市公司，新进股份量达44862万股。原有QFII进驻的上市公司，则获得QFII增持6853.48万股，同时减持10461万股。这意味着整个一季度QFII的动作表现为净增持，净增持量为41254万股。通过对比2014年一季报和2013年年报不难发现，QFII依然保持一贯传统偏爱大盘蓝筹股。
一周各类型基金表现
本期统计的20只封闭式基金在统计期内平均净值下跌了0.48%，表现较好的有基金景福、基金鸿阳、基金安顺、基金兴和、基金金鑫、基金汉盛、基金丰和、基金科瑞、基金汉兴、基金久嘉等；二级市场回报率平均下跌了1.08%，基金兴和、基金天元、基金裕隆、基金普丰、基金同益、基金安顺、基金汉兴、基金汉盛、基金景福、基金银丰等表现较好。上周该类型基金周换手率为1.87%，周均贴水率为-8.28%。
本期统计的274只普通股票型基金（非QDII）在统计期内平均净值下跌了0.2%，表现较好的有上投摩根阿尔法、上投摩根内需动力、上投摩根大盘蓝筹、大成行业轮动、华泰柏瑞行业领先、泰达宏利红利先锋、上投摩根成长先锋、泰达宏利行业精选、华泰柏瑞价值增长、华夏复兴等；而泰达宏利成长、嘉实主题新动力、华富成长趋势、汇丰晋信科技先锋、宝盈资源优选、广发小盘成长、宝盈泛沿海增长、广发聚瑞、农银汇理中小盘、光大优势等表现较差。
本期统计的156只混合型基金在统计期内平均净值下跌了0.22%，表现较好的有上投摩根双核平衡、万家和谐增长、易方达策略2号、长城久恒、上投摩根双息平衡、海富通精选2号、泰达宏利效率优选、博时价值增长2号、申万菱信盛利精选、鹏华动力增长等；而泰达宏利品质生活、大摩资源优选混合、汇添富优势精选、融通蓝筹成长、大摩消费领航、华富竞争力优选、嘉实策略增长、浦银安盛精致生活、民生加银品牌蓝筹、华夏红利等表现较差。
本期统计的债券型基金在统计期内平均净值下跌了0.06%，表现较好的有兴全磐稳增利债券、工银瑞信信用添利B、工银瑞信信用添利A、华商收益增强B、华商收益增强A、华宝兴业收益A、华宝兴业收益B、万家稳健增利A、万家稳健增利C、汇添富信用债C等；而华安可转债A、华安可转债B、华宝兴业可转债、博时宏观回报C、博时宏观回报AB、汇添富可转债C、汇添富可转债A、民生加银增强收益C、银华永泰积极C、银华永泰积极A等表现较差。
本期统计的QDII基金在统计期内平均净值下跌了0.28%，表现较好的有南方金砖四国、国泰纳斯达克100、招商标普金砖四国、诺安全球收益不动产、诺安油气能源、嘉实恒生中国企业、华宝兴业标普油气、长信标普100等权重、国投瑞银新兴市场、鹏华美国房地产等；而华宝兴业中国成长、汇添富香港优势精选、南方中国中小盘、嘉实海外中国股票、博时大中华亚太精选、华安香港精选、易方达亚洲精选、广发亚太精选、华安大中华升级、华泰柏瑞亚洲企业等表现较差。
近期新发行上市基金分析
本期分析的正处于发行阶段的基金是交银施罗德周期回报灵活配置混合型证券投资基金，该基金作为一只契约开放式灵活配置型的基金，其业绩比较标准为沪深300指数收益率*50%+中债综合全价指数收益率*50%。该基金以交银施罗德投资时钟分析框架为基础，结合基金管理人对宏观经济周期和金融市场运行趋势的判断，通过灵活的资产配置策略和积极主动的投资管理，在控制下行风险的前提下，力争为投资者提供长期稳健的投资回报。其管理费率为1.5%，托管费率0.25%。
该基金的基金经理为李永兴，为北京大学理学学士和经济学硕士。2006年7月加入交银施罗德基金管理有限公司，历任研究部研究员、交银施罗德先锋股票证券投资基金的基金经理助理。2012年3月20日起担任交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金的基金经理。
一周热点基金投资分析
本期的热点基金来自上投摩根基金管理有限公司旗下的上投摩根阿尔法股票型证券投资基金。该基金成立于2005年10月11日，为大盘成长风格型的契约开放式证券投资基金。其投资目标为在基于由下而上的择股流程中，精选个股，纪律执行，构造出相对均衡的不同风格类资产组合。同时结合公司质量、行业布局、风险因子等深入分析，对资产配置进行适度调整，努力控制投资组合的市场适应性，以求多空环境中都能创造超越业绩基准的主动管理回报。其业绩比较基准是：沪深300指数收益率*80%+中债总指数收益率*20%。
该基金从成立以来，已取得约243.26%的收益，相对指数比率超过108.55%。从近期各区间表现看，该基金今年以来的收益率为-9.49%，业绩基准为-7.35%；最近3个月的收益率为-9.29%，而业绩基准为-1.99%。
该基金的基金经理为征茂平先生，为上海交通大学工学博士。自2001年3月至2004年3月在上海证大投资管理有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2004年3月至2005年4月在平安证券有限公司任高级研究员从事证券研究的工作；2005年5月至2008年5月在大成基金管理有限公司任研究员从事成长股票组合的管理工作；2008年5月起加入上投摩根基金管理有限公司，担任行业专家兼基金经理助理。2013年7月起担任上投摩根大盘蓝筹基金的基金经理。2013年9月起担任上投摩根红利回报基金的基金经理。2014年1月起担任上投摩根阿尔法基金的基金经理。
2014年一季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达83.36%；从权益投资的行业配置上看，占比较多的行业除制造业63.23%外，还有批发和零售业8.45%等。从其重仓股票来看，基金重仓持有杰瑞股份、双鹭药业、康美药业、长春高新、大华股份、九州通、劲嘉股份、中国石化、歌尔声学、开元投资等股票。
从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看，基金仍将重点关注持续成长能力较强的医药、大众消费品、消费电子等行业，回避估值高企的创业板个股，在市场回调时重点关注行业内成长性突出、具有较强竞争优势的个股，优化投资组合，投资者可适当关注。（执笔：姚东旻 唐雷 蔡坤源）
(证券日报研究院)
手机看中经
经济日报微信
中经网微信
