煤炭企业5月初迎来了“内外双喜”。一方面，神华集团今年来首度上调煤价，另一方面，以山西为代表的地方政府针对煤炭市场的救市政策又开始萌动。在此背景下，5月7日公布的环渤海地区动力煤价格指数报收于534元/吨，出现了难得的环比上涨，涨幅为2元/吨。

　　但业内人士对中国证券报记者分析说，在宏观经济不给力的背景下，加上水电出力将大幅增加，煤炭价格后市或还将面临探底过程。而随着业内对于煤炭市场悲观预期的持续升温，部分中小型煤炭企业开始从事“挂羊头卖狗肉”的生意：利用煤炭贷款从事放款吃息差的类金融业务。

　　神华保价 政策护航

　　自今年4月初港口动力煤价格指数首次止跌以来，本期价格指数的上涨幅度有所放大。秦港相关人士对记者表示，从对环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，24个港口规格品中，价格持平的港口规格品数量由前一期的22个减少到了16个，价格上涨的港口规格品数量由前一期的2个增加到了8个，没有价格下降的港口规格品，表明各品种动力煤价格上涨趋势较为明显。

　　煤炭价格止跌回升，两大煤炭巨头功不可没。在近两周环渤海地区动力煤价格走势平稳的背景下，神华集团和中煤集团等大型煤炭企业先后宣布，自5月1日起，将各自销售的多种品质动力煤的长协价格在4月份优惠价格基础上提高5元/吨，这一措施逐步得到更多煤炭企业的响应。

　　这是2014年以来神华首次上调煤价。此前，为了抢占市场，神华曾多次下调煤炭价格。此外，政策发力也成为煤企敢于涨价的助力。以山西为例，主管部门5月初表示，在去年“煤炭20条”的基础上，继续出台17条相关措施，其中包括取缔未经省级以上政府批准的涉煤收费项目，可为企业减负50亿元。此外，省内还出台了金融支持实体经济发展意见，加强金融机构和企业的沟通，帮助企业拓宽融资渠道，降低融资成本。

　　安迅思息旺能源煤炭行业分析师邓舜则对记者表示，中央近期出台的一些微刺激政策，比如棚户区改造等，也刺激煤炭、钢铁等需求有了一定程度的回升。诸多利好一起带动煤炭企业敢于提价。

　　后市难料 煤企“转型”

　　虽然煤价出现企稳，但是业内普遍对后市并不乐观。卓创资讯煤炭行业分析师刘冬娜向记者提供的一份统计数字显示，自五一小长假过后，秦港煤炭库存量迅速回升，至5月6日已达506万吨。与此同时，下游派船拉煤积极性明显放缓，现沿海六大电厂存煤可用增至约22天。自神华5月煤炭销售政策公布后，其他大型煤企亦出台新价格政策，但其中同煤暂未跟涨，仅将优惠幅度减3元/吨，变动不大。整体看，当前煤市并未出现大的波澜，下游用煤户依旧采取压价和控制采购节奏的策略，以观望后市。

　　安迅思邓舜对记者表示，此次神华调价或以试探性为主，由于下游需求不旺，短期内国内动力煤价格连续上涨的可能性不大。且5月份是传统的雨季，水力发电增多将影响火力出力。大秦线检修之后，北方港口的煤炭库存将回升，国内动力煤价格难以大幅上涨，煤炭价格在未来或还会有一个探底过程。

　　虽然不少中小矿的煤炭坑口价格已经低于开采成本，但是多数煤炭贸易商也仍不认同现在是煤炭价格的最底部。有关人士还对记者透露，由于煤炭业务开始亏损，一些煤炭企业开始忙于另类“转型”——利用煤炭探矿权抵押等套现出来的煤炭贷款，并不去从事亏损的煤炭开采或贸易，而是利用货币政策偏紧的时机，再度放款给其他企业，以吃息差，用这种“类金融业务”弥补煤炭开采的亏损额度。