多空分歧加大，行情蓄势待发

　　14.2万手、14.5万手，沪深300股指期货近两日的盘后持仓总量连创历史新高，市场分歧明显加大。

　　在偏弱的市场走势下，近来期指多头主力席位连续加仓，表现得十分顽强。而从4月下旬以来，空头主力席位的加仓并不明显。不过，分析人士认为，由于市场对上证指数整体看空，又逢IPO即将重启之时，目前期指市场的空头力量依然略占上风。

　　“窄幅振荡是最近期指日内走势的一个明显特点。这说明多空力量博弈激烈，资金也因此大量堆积。”五矿期货分析师许彬彬对期货日报记者表示，多空分歧加大之时，往往也是市场行情蓄势待发之时。究竟哪一方能赢得胜利，近日或见分晓。

　　近日，政策面利好不断，加大棚户区改造力度、增加铁路投资等政策纷纷出台。南宁等部分城市还出现了限购政策的“松绑”，而中央对此似乎采取了默许态度。许彬彬认为，上证指数近日很有可能下破2000点关口，但由于政府对经济实施了“点刺激”，期指和现指的下行空间均不大。目前对于参与套保的空头来说，并不是进场的好时机，因此空头的加仓十分谨慎。

　　虽然目前市场流动性相对宽裕，但由于中长端利率连续9个多月居高不下，市场对中长期资金面极为担忧。尤其是距离6月越来越近，市场更加担心去年6月的“钱荒”事件重演。同时，今年房地产行业相比往年境遇不佳，银行对其的放贷也有所收紧。另外银行对中小型企业的放贷也相对谨慎。

　　最新数据显示，汇丰中国4月综合PMI为49.5，经济略显疲弱。此外，本周还将迎来CPI等数据的集中发布。有市场人士预计，经济数据或产生利空效应，会压制期指短期走势。

　　中信期货研究所副总经理刘宾认为，目前宏观面存在诸多不稳定因素，多头的增仓只是在“扛”，期指的重心已经在下移。“在‘多头不死’的情况下，空头要想不陷入被动，只能付出更多。”刘宾说。

　　此外，对于IPO重启脚步的加快，许彬彬认为，由于市场对此已有明确预期，大盘应该不会受到太大影响。目前对期指走势的判断，还要看宏观因素，诸如政府会不会在经济疲软之时出台提振房地产市场的政策，以及资金的中长端收益率走势是否会明朗化等。