正常调整 寻找逢低回补机会 2050点还需整固

　　14日两市开盘涨跌不一，股指全日维持窄幅震荡走势，截至收盘沪指报2048点跌幅为0.14%，深证成指则微涨0.21%，报收7325点，两市成交量持续萎缩。分析人士认为，大盘发出的买入信号还有待验证，短期市场在矛盾中仍有整固需求，预计大盘在2050点附近仍有震荡。

　　2000点附近QFII再加仓

　　经过连续两日的震荡，不难看出“新国九条”对市场的驱动力相对有限。从消息面来看，市场人士认为主要有三点压力，首先，证监会再预披2家IPO企业名单，至此预披数已达321家；其次，监管层展开“捕鼠”行动，部分主力或受震慑而操作趋向谨慎；最后，中国银行发布优先股融资600亿的消息，加上此前农行的800亿两家融资达1400亿，市场担忧优先股成为新的圈钱工具。广州万隆指出，空头敢置政策护盘于不顾，其更大的底气或在于摸清了市场对IPO重启的顾虑。目前IPO消息有再度发酵迹象，随着新“国九条”利好热度降温，多头正逐渐丧失反攻良机，那么存量资金博弈的结构性行情将回归。

　　虽然市场走势继续处在矛盾当中，但一向对市场底部“嗅觉”灵敏的QFII已在悄然增仓。据西南证券公布的统计数据显示，2014年一季度末QFII持有股票市值为837.32亿元，剔除因限售股解禁的几家银行股，QFII的一季度股票持仓市值为410.94亿元，比2013年四季度的405.42亿元增加了5.52亿元，为2007年四季度以来的最高水平。此外，据外管局此前公布数据显示，4月份QFII额度净增8.4亿美元，国家外汇管理局已连续两个月加速审批境外机构投资者的投资额度。

　　国泰君安认为，“新国九条”的推出将显著提升A股市场的吸引力，稳固股市投资者的信心。在央行提出有序打破刚性兑付，资金加速从非标资产流出的背景下，增量资金入市可期。

　　2050点还需整固

　　在周一大阳线后，连续两个交易日大盘震荡消化获利筹码，5日、10日均线转头向上，但上方60日均线压制依旧明显，大盘再次进入纠结行情当中。有分析指出，从技术面看，大盘已发出买入信号，但市场成交量低迷，这一买入信号还有待市场证伪。

　　申银万国证券指出，由于经济疲弱，今年货币政策名义上为稳健实质上却是宽松。现在市场关注的焦点是货币政策会不会进一步放松。4月份低于预期的物价数据增加了放松的概率，而13％的货币增长数据又使得现在降准的概率不大。在这种情况下，央行再做进一步的货币政策变化之前尚需进一步观察，现在按兵不动的概率更大。就股市看，短期矛盾仍在IPO，扩容压力需要消化。市场对预披露的节奏已经逐步适应，本次IPO的冲击可能小于1月。不过扩容压力仍需要消化，在发行正式启动前市场心态依然不稳，利空影响仍需要消化。一二级市场资金需要重新配置，市场谨慎观望的氛围依然较浓，预计上证指数2050点附近仍需要整固。

　　操作上，广州万隆认为目前投资者不宜过于激进，尤其是利好消化、反弹已有半月的情况下更应如此。投资者既不可盲目捂股不动，因为传统产业股基本面未改善，如煤炭等一日游特征明显；同时也不宜盲动换股，若非受益主线换股往往导致“两边挨耳光”。反而是那些受产业资本“强庄”关照，或有政策利好预期的题材，如长江经济带、新丝绸之路、国企改革等，涨涨跌跌反复活跃，即使短暂被套也容易解套为盈。投资者可在上述领域，寻找其优质个股逢低吸纳。