4月外汇占款增量放缓 5月改善幅度可能较为有限

　　中国央行最新公布货币当局资产负债表数据显示，2014年4月央行口径外汇占款余额为272995.03亿元，较3月末的272149.14亿元增加845.89亿元，为连续第10个月增长，但增幅较上月出现明显回落，也是去年8月以来首次回落到千亿水平以下。

　　4月央行口径新增外汇占款数额明显少于3月份的1741.26亿元，和当月金融机构口径新增外汇占款走向非常相似。此前央行公布的4月金融机构新增外汇占款为1169.21亿元，较3月的1982.97亿元新增数量大幅收窄。

　　国海证券认为，外汇占款增量放缓主要原因可能有：(1)部分“热钱”流出。若剔除4月份的贸易顺差和FDI规模，4月份“热钱”流出规模约500亿元；(2)由于人民币自2月份开始快速贬值，部分企业选择延迟结汇。

　　国海证券指出，进入5月以来，美元兑人民币即期汇率连续多日升值，可能与企业财务季节性安排导致结汇需求短期增加有关，而且经过前期快速贬值之后，短期市场对人民币继续大幅贬值的预期也有所减弱，5月外汇占款增量可能有所改善。中长期来看，美元兑人民币中间价维持相对稳定，说明央行为改善外贸环境，支持外贸稳定增长，未来继续引导汇率贬值的可能性较大。预计5月外汇占款改善幅度也可能较为有限。

　　结合央行在一季度货币政策执行报告中提出的“根据国际收支和流动性供需形势，合理运用工具组合，管理和调节好银行体系流动性”，国海证券认为央行将根据商业银行每月的法定存款准备金缴存规模、外汇占款、财政存款和M0等变动情况，通过公开市场操作平滑资金波动，维持资金面适度宽松。(证券时报网　)