深沪单日成交额之比创新高 沪市被边缘化了？

　　上周五，沪市成交额与深市的差距进一步加大。沪市共成交551.2亿元，而深市总成交878亿元，深市为沪市的1.59倍。接受采访的南京证券分析师季永峰表示，从过去一年到可以预见的将来，创业板中小板的成交额增长最快，市场资金将进一步流向深市，深强沪弱的局面可能进一步加剧。

　　深沪单日成交额比创历史新高

　　A股成立后，沪市流通市值通常高于深市，但自去年3月以来，深市成交超过沪市开始成为常态。在创业板、中小板股票普涨时期，深市成交超过沪市就更明显。

　　通过月线统计，可以看出深强沪弱在过去四个月中的表现（见附表）。

　　本报记者平时注意观察两市成交差额。以往最极端的一个交易日是今年2月26日，深市成交1436亿元，沪市成交961.2亿元，二者相差绝对数最大（474.8亿元），但比值也只有1.49倍。上周五深市成交额为沪市的1.59倍，这样的倍数为A股有史以来最高的一次。

　　创业板成深强沪弱关键砝码

　　上周五上午开盘后第一小时，深市成交333亿元，而沪市只有175.8亿元，深市是沪市的1.89倍。这显示，上周五开盘后市场资金的注意力主要在深市，特别是创业板中小板股票。近期创业板指数连续走高，中小板指数梗着脖子不低头，就是这种资金流动的外在表现。

　　值得注意的是，上周五中小板成交381.75亿元，创业板成交286.96亿元，二者成交668.71亿元，超过沪市117.51亿元，超出比例达21.31%。中小板、创业板经过多年成长，现在已经分别拥有718、379只交易股票，二者股票数量占深市全部股票70.18%。可以说，自2009年10月30日开市以来不断壮大的创业板，才是导致A股成交重心偏向深市的关键砝码。

　　截至上周五收盘，沪市流通市值为13.31万亿元，深市为6.56万亿元，仅为沪市的49.28%。中小板与创业板流通市值只有3.72万亿元，更是远低于沪市。

　　对于上周五股市的反常，浙江杭州一位股民也注意到了。当天下午他发微博说，“现在沪市的成交量远远落后于深市，只有创业板的1.5倍，杯具啊。”

　　因沪深两市不同特点造成

　　那么，沪市是否被边缘化了呢？深圳信和投资公司总经理关铁良上周五接受采访时否定了这种说法。他说，沪市交投不活跃的原因在于沪市上市公司本身的特点。在股市创立之初，国家都是拿最有发展潜力、实力最强的国企到上证所上市，因此那里集中了中国金融、房地产、钢铁、煤炭、水泥、有色金属的许多行业大佬，这些企业属于周期性行业比较多。现在恰恰是这些周期性行业效益不好，业绩成长缺乏想象空间，资本市场的资金自然暂时远离，而去寻找那些新兴加转轨的企业，这样的企业恰好在深市特别是创业板、中小板里很多。沪市成交不活跃，也说明沪市里这些周期性行业股票估值很低了，愿抛售的人也不多。一旦有适当的鼓励政策，说不定沪市会重新强于深市。

　　英大证券研究所所长李大霄向记者表示，沪弱深强已经有一段时间，但近期差距比较明显。这种局面，是沪深两市不同特点造成，一是传统产业与新经济，二是上市公司市值规模不同，三是沪市低迷已久，而深市不时涌现造富效应，四是沪市诸多利好如差异化交易、优先股、沪港通等政策没有落地。这种差距不会一直扩大下去，沪市离腾飞那一天应该不远了。

　　南京证券分析师季永峰说，沪市上市公司大半可以用“老、大、沉”来形容，而大盘弱的时期，股市资金喜欢“新、小、活”的企业，对沪市和深市周期性行业股票采取了冷落态度。沪弱深强的差距比例在扩大，说明股市资金在持续流出沪市而进入深市特别是创业板中小板。可以预计未来一年创业板成交额增长最快。如果不采取措施，深强沪弱的不平衡状态可能进一步加剧。上交所也在力图扭转这一局面。沪市的设想和措施有：在部分蓝筹股实行T+0以提高沪市交易活跃度、沪港通、在IPO中增加沪市上市数量，有传闻说沪深两市要达到1比1，但未经证实。另外，在IPO企业中做工作，请它们到上交所上市等。据最新消息，IPO预披露拟于上交所主板上市的企业已达41家，其中16家企业是从原深交所中小板排队队伍中转投而来。

　　深市沪市今年部分月份 成交额对比概览

　　月份 深市成交 沪市成交 比值

　　2月 26159亿元 17924亿元 1.46倍

　　3月 23772亿元 18635亿元 1.27倍

　　4月 18264亿元 16766亿元1.09倍

　　5月 15730亿元 12000亿元 1.31倍