泽熙系操控上市公司“首战告捷”

　　编者按：六月份的资本市场风起云涌，各路资本大鳄仿佛约好了似的，集中对多家上市公司举牌，发起控股权争夺战。目前，有的公司战况还在不断演变，譬如长园集团；有的公司已经暂告一段落，譬如工大首创。这为市场增加了不少看点的同时，人们也不禁好奇，为什么“野蛮人”会青睐这些上市公司？

　　去年10月份晋升为工大首创第一大股东的雅戈尔，近日通过二级市场减持的方式让出控股权，被市场称为泽熙系的泽添投资顺势上位成为第一大股东。工大首创发布公告称，雅戈尔和一致行动人近日减持了部分公司的股份，截至6月19日收盘，雅戈尔和一致行动人累计持有公司股份约3500万股，占公司总股本的15.6%。

　　至此，雅戈尔和一致行动人累计持有公司的股份数量已低于泽添投资持有的3520.48万股（占公司总股本的15.69%），后者成为公司第一大股东。截至目前，雅戈尔与泽添投资股权比例仅相差0.09%。

　　雅戈尔退出股权争夺

　　泽添投资与私募大佬泽熙的种种交集，让市场都将泽添投资看作泽熙系。据悉，泽添投资的两个股东为徐柏良和郑素贞，持股比例分别为99%和1%。根据鑫科材料去年的定增公告，出资2亿元获得4980万股的上海泽熙增煦投资中心(有限合伙)，其执行事务合伙人为上海泽熙投资，委派代表即为徐柏良。而工商登记资料显示，上海泽熙投资在2009年成立之初时的法定代表人是郑素贞。

　　自今年2月份泽添投资成功接收工大首创股东所持股份，瞬间跃居公司第二大股东之后，有关泽熙投资与工大首创前第一大股东雅戈尔之间的控制权争夺就不断演进，因为泽添投资所持工大首创的股份一度非常接近雅戈尔，两者之间的持股比例仅相差0.11%。

　　泽添投资于今年2月19日接盘八达集团所持有的工大首创全部股份，持股比例为15.69%。泽添投资当时表示，此次受让工大首创股份的目的是为了获得较好的股权投资收益，同时，不排除在未来12个月内继续增加在工大首创拥有权益股份的可能性。

　　显然，一旦泽添投资继续增持工大首创，工大首创第一大股东将易主。始料未及的是，雅戈尔却迅速退出了这场股权争夺战。

　　今年3月份，泽添投资提名的多名董事顺利进入工大首创董事会，其中一人还被推为董事长。而此举当时也得到雅戈尔董事会成员的接受。

　　雅戈尔董事长李如成在4月14日的股东大会现场坦承，重组工大首创与雅戈尔分拆上市密切相关。公司已经确认不搞分拆上市，让泽添投资运营工大首创是更好的选择。

　　此举透露给外界的信息是“两大股东握手言和，且泽熙投资入主工大首创渐渐水到渠成”。这也顺应了工大首创众多中小投资者对于“泽熙投资入主公司，带领公司步入新发展阶段”的期盼。工大首创的股价也在这种期盼下大涨。

　　泽熙系或将举牌多股

　　有市场人士认为，从入主工大首创的动作看，泽熙已经从单纯只在二级市场炒股的私募机构，发展成一级或一级半市场当中的股权投资者，说明公司未来的发展方向可能是成为高盛、瑞银这样的国际性投资公司。“泽熙是一个资本大鳄的角色，并不是中小投资者利益的代言人。中小投资者指望泽熙并不现实。”

　　事实上，工大首创只是泽熙系在上市公司攻城略地中的第一步。有市场人士表示，泽熙谋求转型向一级市场发展，把一级市场和二级市场彻底打通，通过大举买入一家公司股份，增加董事会话语权，直接参与公司的经营决策。

　　有券商人士指出，这种玩法有些资本狙击的味道，即先大量买入公司股份，然后以股东身份向上市公司提出符合自身利益的提案，在股价大涨后，伺机退出赚取利润。

　　这正成为泽熙操盘二级市场的一种新模式。泽熙投资出手掌控的第一家上市公司董事会就是工大首创。今年2月份，成为公司第二大股东之后，泽熙投资就接连跳出投资者的角色，尝试管控公司。

　　3月20日，泽熙投资在工大首创的股东大会上提出罢免已被刑拘的公司董事长龚东升董事职务，同时提名原泽熙投资总经理助理徐峻、现泽熙投资高级研究员史振伟、现泽熙资产管理中心高级研究员鲁勇志为董事人选，上述三位泽熙系候选人均获当选，泽熙由此与雅戈尔并驾齐驱，控制了工大首创的董事会。

　　目前来看，私募参与公司治理的内容多数围绕提出高送转分红方案来进行，市场评论人士熊锦秋认为，之所以提出此类提案，是因为当前投资者对高送转题材炒作积极性颇高，高送转迎合了市场兴奋点、制造了炒作题材。大多数高送转只不过是数字游戏，不同投资者之间的博弈，实质仍然是在向交易对手要效益，换汤不换药。

　　纵观泽熙目前持有的重仓股，按照泽熙的思路，接下来还要举牌的一些上市公司主要特征是：盘子小、股权分散、业绩差。