编者按：P2P网贷平台的迅猛崛起，已经成为互联网金融中最耀眼的“奇葩”。其“奇”之一是千余家平台成交额去年已突破一千亿元，其“奇”之二是此起彼伏的平台倒闭潮。据不完全统计，2013年以来至今已有120多家平台倒闭。在监管政策正在加紧落地的背景下，P2P行业大洗牌势不可挡，一场蜕变正在悄然发生。

　　预谋诈骗、平台自融、运营不善、坏账拖累等是网贷平台倒闭的主因

　　“一半是海水，一半是火焰”，这就是眼下P2P网贷平台的“诡异风景”。

　　P2P行业在经历了去年爆发式增长之后，今年以来仍没有歇脚的迹象，新平台不断冒出。与此同时，倒闭的P2P网贷平台数量也在不断增加。据网贷之家统计，2013年有70多家P2P平台涉嫌诈骗或者跑路。另据《证券日报》记者不完全统计，今年以来仅半年时间已50家平台被爆出因涉嫌诈骗、自融或提现困难等问题而倒闭。出现问题的平台以广东省最多，达19家，占总数的37%；其次是浙江省，有7家；上海市有6家，江苏省有4家。其中影响较大的倒闭平台有：国临创投、钱海创投、旺旺贷、卓忠贷、网金宝等。

　　此前有业内人士认为，去年以来的倒闭潮是对P2P行业的大洗牌，让行业重新回归了理性。但近期连续发生的网金宝、科迅网跑路事件，再一次给投资者拉响了警报。

　　四种原因致使网贷平台倒闭

　　据资深网贷投资人、互联网金融分析师王伟忠介绍，P2P网贷倒闭平台大多会经历“首先提现困难、继而水军在公共论坛和QQ群发表言论维稳，再到平台主要负责人失联以及网站无法正常打开，最后投资人报警”几个阶段。虽然其倒闭的过程类似，但究其背后的原因，大致可分为以下几点：

　　第一是建立平台是以圈钱为目的进行的诈骗行为。这类平台一般以“高息”、“短期标”吸引投资者，发布大量假标吸收资金后便卷款“跑路”，表现为平台突然无法登录或是负责人消失等。

　　此前曾在网金宝上投资过的陈女士告诉记者：“当时登录网站一看，说是和央行合作、工信部认证，收益加上分红，年化收益差不多到了20%，觉得应该挺不错的，就投了几万块钱试试。可没想到，还没到结息的时候，网金宝平台就打不开了”。像陈女士一样的受害者并不在少数。据了解，事发当晚在受骗投资者自发组成的“网金宝维权群”中就有逾百人进行了登记。

　　若仔细观察的话，就会发现这类以诈骗为目的的P2P网贷平台都存在一定程度的信息造假。比如网金宝公开的办公地址就是虚假的，网站宣称与央行签署了战略合作协议，而所配的签署协议时的图片则是经过PS的。另一个于近期“跑路”的平台科迅网上的高管照片也是PS造假，位于广东的鑫淼源投资、明启华投资则都是空壳公司，注册地址也是虚假的。

　　第二是平台自融。指的是有资金需求的人自己设立一家P2P网贷平台，为自己或相关企业进行融资“输血”，资金并没有流向真实的借款人。这类平台的特点集中表现是高息短期，贷款人不多，但单个贷款人的贷款金额却非常高。自融平台在操作上直接就触犯了银监会所划定的四条红线之——不得非法吸收公众资金，而今年上半年出现问题的中宝投资就是其中的典型。

　　据悉，中宝投资的法人代表周辉对外宣称，“中宝投资”是从事民间网络借贷的P2P平台，吸引投资人创建账户并充值，随后其利用40多个虚假会员账户频繁发布虚构的借贷协议，以高息吸引投资。由于贷款到期后平台会将本金加利息转入投资人的网站账户，并可顺利提现转入真实银行账户，所以让许多投资人认为“中宝投资”是可靠的P2P网贷平台。但事实上，据网贷天眼统计称，中宝投资的实际借款人只有47人。并且，经调过调查发现，平台上发布的项目90%以上都是周辉虚构的。周辉将中宝投资作为自己的融资平台，投资者资金全部进入他的个人银行账户，用于运作他的珠宝生意，涉及金额高达3亿元。

　　第三是平台运营不善，无力支撑，最后选择关闭平台。中E邦达、大地贷、速速贷等平台都属此类。“平台运营出现问题的原因主要有两个方面，一是‘拆标’及期限错配导致平台资金链断裂，借新还旧的把戏没有及时跟上；另一方面就是平台本身的风控力度不足，让一些‘坏标’上线，贷款无法按时收回，致使平台无法正常运营。”王伟忠在接受记者采访时谈道。

　　拆标是网贷平台为了吸引投资者最常玩的把戏，即把长期标拆成几个短期标、把大额资金拆成小额资金，从而把交易周期缩短，放大交易金额。王伟忠告诉记者：“从表面上来看，短期并没有问题，可是一旦中间某个环节出现问题，比如新充值的资金没有跟上，风险就不可控制。或是平台上的标虽然到期，但是借款合同上的真实还款日期却还没到，若同时出现几个这样的拆标，那平台的资金链就容易断裂”。

　　第四是被坏账拖累致死。随着P2P行业的野蛮生长，及一些国资背景的大企业乃至上市公司加盟到这个行业，各网贷平台加快了做规模、大肆圈地的步伐。虽然一些网贷平台对外声称坏账率只有1%左右，实际上由于没有第三方数据，其坏账率“全凭自己一张嘴”。银行对借款人的资质审核非常严格并要求抵押或担保的情况下，平均坏账率也只控制在1%左右。查阅上市银行今年一季报可以发现，从不良率情况来看，上市银行不良率普遍接近或超过1%。除部分银行，如农业银行、南京银行、北京银行、宁波银行等的不良率与年初持平以外，多家银行的不良率出现不同幅度的上升。今年4月8日，宜信被曝投资东北地区的房地产项目出现8亿元贷款坏账，虽然宜信回应承认在东北地区投资了房地产项目，并称总规模不及8亿元，但真实情况仍然是谜。 宜信CEO唐宁曾经声称的坏账率在2%-3%。

　　业内人士的六点投资建议

　　在五花八门的P2P网贷骗术之下，投资人擦亮双眼，学会甄别各类不法平台显得尤为重要。在这里，本报记者综合几位资深网贷投资人以及圈内平台负责人的观点，为投资人提供几点投资建议：

　　第一，投资P2P网贷首先要具有风险意识。P2P平台普遍年化收益率在10%—30%不等，高的甚至超过50%，这种收益水平相对其他固定收益类理财如信托、资管、银行理财产品等具有很强吸引力，但无论何时都不要忘记高收益高风险的投资铁律。投资人应当根据自身的实际情况、风险偏好，选择适合自己的平台。

　　第二，学会甄别伪P2P平台。目前倒闭的百余家平台大部分都属于披着P2P外衣实则进行自融圈钱，或是集资诈骗的伪P2P平台。因此在投资一个平台前尽可能去实地考察，看看项目是不是真实存在的，借款人是否是平台虚构出来的，募集来的钱是否真正打给了借款人。此外，要求平台出示银行转账回单、借款人个人资料、双方签订的借款合同、抵押物合同等都是十分必要的前期考察手段。

　　第三，做到分散投资。从目前发生问题的P2P平台维权案例看来，投资人最后真正拿回本金的案例非常少。因此分散投资显得尤为重要，不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

　　第四，看网站安全技术是否过关。目前有些相对正规的平台采用了VeriSign SSL数字证书、128-256位加密技术等国际标准化的互联网安全技术。而那些花几万块钱买个模板随便改改的平台，作为投资人怎么敢把真金白银就这样放进去呢？

　　第五，了解P2P平台资金是否通过第三方支付托管。第三方支付平台进行资金托管能够将平台和用户资金进行物理隔离，用户将资金通过第三方支付平台主动操作完成，平台无法触碰用户资金，同时实现了资金交易流水的独立第三方查询，杜绝了平台对资金挪用、流向篡改等风险。

　　第六，了解P2P平台有无担保，是何种担保方式。目前主流的保障模式有提取风险准备金以及第三方公司担保的形式。对于采用风险准备金模式的平台，投资人要时刻监督该风险准备金账户资金是否充裕、账目收支是否明晰，有些平台还与当地银行签订了托管协议，银行每个月会针对风险准备金账户的使用情况出具托管报告，投资人可要求将该报告公开。而对于采用第三方担保公司担保的模式，担保公司的资质就很重要了。因此投资人要多关注网贷平台对合作的担保机构是否进行了关于资信和实力方面的审查，对于由担保机构推荐的项目是否进行了关联交易的查勘，并要求将有关信息向投资人及时公布。