调整存贷比口径的用意

　　银监会决定从7月1日起调整商业银行存贷比计算口径，这意味商业银行今后可以在贷款层面有更大的投放余地，可贷资金的额度也能够相应增加。

　　很明显，调整存贷比的计算口径，直接有助于缓解目前紧张的流动性现状，刺激整个银行业的贷款积极性，尤其是有利于改善商业银行对涉农贷款、小微企业贷款的保守意愿。最近一段时间，经济下行趋势明显，局部流动性紧张不断，调整存贷比计算口径可以说是为“宽信贷”做好了政策铺垫，直指高昂的融资成本和紧张的资金面。

　　不过此举的意义不止于此。商业银行受75%的存贷比红线约束始于1995年颁发的《商业银行法》，也就是说，银行每吸收100元的存款，最多只能贷出去75元。这一做法是为了约束商业银行的肆意放贷冲动，当时的背景是高通胀，CPI一度为两位数，且那时金融市场不发达，银行业务也完全以存贷为主，存贷比确实是最为合适的流动性指标。如今20年已经过去，如果不充分考虑经济环境的变化，依然拘泥于75%的存贷比红线，显然不合适。其一，商业银行的业务早已足够多元化，存贷比已经不能充分反映银行的资产负债情况；其二，该红线在一定程度上抑制了货币资金传递到实体经济之中；其三，存贷比让银行过度关注存款，以“存款立行”的传统经营思路甚至有不断加固的趋势，导致以各种手段“拉存款”成为银行常态；其四，存贷比指标过于笼统和宏观，忽略了存款和贷款的性质、期限、质量等结构性因素，早已不能成为衡量流动性的风向标。

　　基于此，近些年不少学者建议废止存贷比考核，至少要将其从严格的监管指标转变为一般化的参考指标，不过这一指标是以立法形式确立的，短期内完全废止的可能性很小。所以，银监会在这个时候调整存贷比计算口径，更为深远的意义在于对存贷比的局限性和负面影响进行纠偏。倪金节（财经评论员）