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杠杆债基均值增长逾9%

2014年07月01日 08:46    来源: 广州日报    

  今年上半场基金争霸赛结束,借债市春风, 债券基金成为各类基金中的最佳选手。其中,乏人关注的杠杆债券基金更是一马当先,今年以来的平均净值增长率在9%以上,更有4只杠杆 债基市价涨幅超过20%。同样是投资固定收益市场,杠杆债基的收益远胜互联网“宝宝” 货币基金。

  不过,理财专家提醒,虽然是投资债市,但因杠杆债基的投资带有杠杆因素,并不适合缺乏操作经验和风险承受能力的投资者参与。

  杠杆债基净值价格齐飞

  受益债市的凌厉涨势,杠杆债基截至6月27日上半年的收益相当抢眼。银河证券 基金研究中心数据显示,截至6月27日,杠杆债基今年上半年的平均收益率超过9%。其中, 德邦德信中高企债指数分级B 的净值增长率高达25.08%,金鹰持久回报分级B、新华惠鑫分级B、嘉实多利债券分级B和泰达宏利聚利分级B等的净值涨幅也均超过20%。

  净值大涨直接带动了杠杆债基二级市场的涨势。据交易数据,截至6月27日,上半年在杠杆债基中, 多利进取 的价格涨幅达到42.84%,聚利B、金鹰持久回报B、 利众B 的价格涨幅也都超过20%。

  对于杠杆债基也就是分级债券基金B份额的惊人收益,众禄基金研究中心研究人士指出,B份额的收益说到底还是来自于母基金的净值增长。

  今年国内经济状况整体偏弱,在总结去年的教训后,央行货币政策更加灵活,市场流动性比较乐观,这种环境正好有利于债券基金。

  建议:高波动高风险谨慎参与

  众禄基金研究中心研究人士指出,杠杆基金的波动和风险都较大,不建议操作经验和风险承受能力一般的投资者参与。“如果我们判断债券市场将进入反弹周期,那可以积极参与杠杆债基的投资;如果我们判断债券市场的反弹将进入尾声,一定要回避杠杆债基。”该人士称。

  此外,该人士建议,投资者还需把握杠杆基金基金管理人的投资管理水平、杠杆水平和折溢价率水平。杠杆水平越高,持有的预期收益和风险也越高。而折价率高时,则为投资者提供了较高的“安全垫”。反之,溢价率较高时,风险相对较高。目前多数杠杆债基处于折价状态,在相同杠杆水平的前提下,选择折价率较高的产品。

  债市:三季度风险不大 四季度有调整压力

  对于债市后市,众禄基金研究中心王晶称,目前来看,经过半年的持续上涨,继续向上的空间比较有限,未来的机会来自于经济增速位于低位,政策面继续宽松。总体来说,三季度的风险不大,而四季度面临年终流动性季节性紧张,若经济企稳迹象得到市场确认,债市则面临一定的调整压力。

  正在发行的长城久鑫基金经理史彦刚提醒,今年债券投资安全性是放在第一位的,高杠杆和高收益在市场大幅震荡条件下都存在着一定的风险。选择收益率相对较好的产品,通过对于市场息差水平和未来市场资金 利率变化趋势的判断,合理调整杠杆率水平,实现组合收益最大化。


(责任编辑: 李乔宇 )

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