广州万隆：谨慎情绪被阶段性打破

　　3日大盘低开后震荡上行，并且得到成交量的配合。这种走势验证了我们前期提出的研判观点：谨慎情绪打破，股指短期反弹可能会超预期。但是另一方面，随着股指反弹，可运用存量资金逐步减少的格局已经形成。因此，预计反弹的力度将逐步减弱。

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为78，处于警戒区。结合情绪指数已经从6月19日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。

　　结构性热点启动，市场人气有所好转。谨慎情绪正在阶段性被打破，当谨慎型投资者策略上转向跟风追高时，这一股力量将有望成为推动股指超预期反弹的重要推手。虽然股指有望出现超预期反弹，但是另一方面也指出，在当前的基本面环境下，对于场外资金是否有愿意进场或者仍存在不确定性。在大盘中短期内可能仍面临存量资金博弈格局的环境下，预计股指出现超预期反弹的空间可能相对有限。

　　从3日盘面的表现来看，虽然大盘整体仍维持温和放量震荡的走势特征，但是部分前期被资金热炒的主题概念股却出现逐步退潮迹象。这是否意味着结构性反弹行情已经进入下半场阶段？这是值得当前投资者关注的。而从行为分析的角度来看，在市场情绪处于反弹亢奋期时，预计仍将会有部分可运用资金继续采取跟风买入策略，将带动部分低价股、或超跌主题概念延续结构性反弹。

　　整体上来看，在新股发行节奏预期确定、新股补充财务数据等因素的影响下，预计结构性反弹机会仍存在。但是，在存量可运用加仓资金较为有限的情况下，或者会制约个股反弹的活跃度。盘面可能进入结构分化加剧的格局，建议逢低关注符合资本运作的概念股。广州万隆