消息未公布股价提前涨引质疑

　　消息称携程拟通过股票互换收购艺龙65%股份 在线旅游业趋于垄断或影响消费者利益

　　“商场没有永远的朋友，也没有永远的敌人”，继投资同程网之后，近日有消息称，携程计划通过股票互换协议收购Expedia持有的艺龙65%的股份，该交易对艺龙的估值约为8亿至10亿美元。双方均表示暂无任何对外披露的消息，但6月中旬以来艺龙股价涨幅已达64%，携程股价则创下历史新高。有业内人士质疑消息未公布艺龙股价出现明显异动，大幅上涨是否涉嫌内幕交易。

　　艺龙与携程在酒店预订领域上，长期以来一直“死磕”大打价格战，但也拖累了艺龙业绩，公司目前身陷亏损泥潭之中。财报显示，艺龙第一季度净亏损为3540万元，去年同期则为280万元。

　　昨日有业内人士指出，按照目前的发展趋势，艺龙虽然可以长期牵制携程，但单一的业务结构以及运营成本、各项费用居高不下令自身盈利面临困难，如果作为业务整合并入其他公司发展可能会更好。两家合并后将成为酒店预订领域的绝对领先者。

　　近日有消息称，携程计划通过股票互换协议收购Expedia持有的艺龙65%的股份，该交易对艺龙的估值约为8亿至10亿美元。而以艺龙最新收盘价计算，公司市值在7.5亿美元。

　　虽然目前仍未有正式消息公布，但携程、艺龙股价双双异动连续大涨。从6月11日以来，艺龙股价持续上涨，截至昨日涨幅达64%，携程股价也是创下一年来新高。

　　有质疑提出，艺龙重大事项已提前遭泄露，否则艺龙目前基本面并没有明显利好消息，难以支撑股价如此暴涨。

　　对此，DCCI互联网数据中心创始人胡延平则指出，消息还没公布之前，艺龙股价就出现明显异动，大幅上涨是否涉嫌内幕交易。并购后形成垄断性市场份额，并购本身是否需要通过垄断问题的排除性调查。

　　分析：合并效果1+1难大于2

　　据了解，作为艺龙网的大股东，全球最大的在线旅游公司Expedia在中国布局已久，但长期来发展状况并不理想。一家旅游网站人士表示，中国在线旅游市场巨大的需求潜力正在吸引更多的国外公司进入，Expedia不太可能会出售艺龙股权，用艺龙股权换其他公司股份对其业务发展作用更大。

　　此前有消息指出，去哪儿网也在寻找投资对象。分析指出，在酒店预订业务上，携程艺龙业务重合度较高，两家合并虽然市场份额进一步扩大，但很难起到“1+1大于2”的效果。有业内人士表示，携程收购艺龙更重要的是防御性的动作，防止艺龙落入百度及旗下的去哪儿网手中。

　　值得注意的是，腾讯也持有艺龙15%的投票权，此前携程已与腾讯共同投资过两家公司，其中一家是携程最近注资2亿美元的同程，相比百度旗下的去哪儿网，腾讯显然更乐意看到携程与艺龙“牵手”。

　　垄断或影响消费者利益

　　机票、酒店领域持续的价格战，虽然令企业盈利承压，但对消费者来说，则是享受到了真金白银的优惠。虽然包括携程、同程在内的多家旅游企业均表示，价格战会跟随竞争对手动作持续进行下去，但随着行业逐渐趋于寡头和垄断，未来各家互相参股合作，价格竞争的动力明显不足。

　　近日高盛发布研究报告指出，携程对一起游和途牛进行了投资，其销量也好于艺龙，这表明在线旅行行业可能正在整合，旅行市场将趋向于垄断。