MarketWatch专栏作家赫伯特(Mark Hulbert)撰文

　　周一，黄金价格每盎司下跌了30美元以上，创年内最大单日跌幅，似乎也是在再度提醒大家，这种黄色金属依然非常脆弱，随时可能因为投资者情绪的变化而行情剧烈波动。

　　这对黄金的短期前景而言显然不是什么好消息。这是因为，我所追踪的黄金投资通讯当中，看涨情绪要明显超过看空情绪，这就意味着从情绪面看来，金价下跌的可能性还依然要高过上涨。

　　具体情况，我们可以看看《赫伯特金融摘要》追踪的短期黄金选时操作投资通讯平均推荐的投资充分程度，即赫伯特黄金通讯情绪指数。目前，这一指数的读数是23.3%。

　　我们要知道，在6月上旬的时候，指数的读数还是-30%。这也就意味着，短短一个月多一点的时间当中，黄金随势操作者们的平均投资力度就足足提升了53.3个百分点。

　　看空情绪的这种退潮速度令人吃惊。

　　从逆势分析的角度说来，市场的重大底部往往伴随着顽固的看空立场，而我们近来所目睹的，显然不是那样一幕。换言之，如果市场真的是从底部开始反弹，投资者当中的主流情绪应该是难以置信才对，一般说来，只有新牛市开始了一段时间，选时操作者才会如梦初醒，加入派对。

　　事实上，我们仔细审视赫伯特黄金通讯情绪指数近一年的走势，还会发现一个不祥的信号，即悲观情绪最高涨的时期，近一年来出现过三次，但是将三个读数连起来，我们却得到了一条不断走高的趋势线。

　　如果金价眼下的低迷真的是底部的话，那么从逆势分析角度说来，趋势线就该完全相反，应该出现一系列更低的低点才对。

　　只要逆势分析的逻辑没有问题，黄金交易者最好还是有所准备，因为很可能还会有更多周一这样的日子到来。如果你没有钢铁一样的神经，做不到在任何狂风恶浪当中都能淡定持有黄金，那么在市场情绪这么乐观的时候，还是不要进场为妙。