基金经理都说没有“看见牛”

　　基金二季报昨日全部出清，记者根据同花顺统计显示，二季度公募基金盈利状况渐入佳境，各类型基金均实现正收益，整体盈利超过760亿元。虽然盈利能力回升，但基金仓位降至新低，偏股型基金6月末仓位仅为72.06％。伊利股份、云南白药等被基金大幅减仓，中小基金公司对于创业板仍然钟爱有加。在二季报中，基金经理对于下半年的行情进行了预判，无一认为会有牛市出现，多数认为结构性行情仍会此起彼伏。 天弘基金实现净利润居首 根据同花顺的统计数据显示，今年二季度，1905只基金实现正收益，仅109只基金亏损。二季度整体盈利760亿元，但由于一季度基金亏损657亿元，使得上半年基金整体盈利缩窄至103亿元。 从基金类型上来看，股票型基金的弹性最好，从一季度的亏损大户变成业绩领先者，共盈利271.29亿元，占总利润的35.7％。其中，主动股票型基金整体盈利占比较大，共计190.98亿元。

　　从基金公司来看，也全部实现正收益。据统计，83家基金公司中有1家基金公司净利润达到70亿元以上，9家在20亿元至50亿元之间，16家净利润突破10亿元。净利润居前五位的基金公司分别为天弘、华夏、南方，净利润依次为71.28亿元、49.60亿元、42.14亿元。小基金公司中，东吴基金实现逆袭，则以1.74％的净值增长率，位列全行业第16位，是唯一跻身前20强的小公司。

　　股基仓位大幅下降 虽然偏股基金在二季度表现优异，但基金经理们对于后市依然趋于悲观。统计显示，主动偏股型基金近3个月的整体仓位出现小幅下降，平均仓位为72.06％，一季度末该数字为73.6％。

　　值得注意的是，中小基金是二季度减仓的主力。一季度东吴系8只主动偏股基金的算术平均仓位水平为75.81％，二季度末则降为69.24％，6.57％的整体减仓幅度是30家公司中最大的。此外，农银汇理、华宝兴业整体仓位水平也下降4个百分点以上。与之相反一些大型基金公司却在逆市加仓，广发、富国、大成、博时等公司，仓位上升幅度在1％以上。 从基金减持个股来看，受光大证券看空报告影响，68只基金减持或不再重仓持有伊利股份。云南白药、万华化学、青岛海尔、国电南瑞、大华股份、双汇发展、东华软件等也遭到不同程度减持。华策影视、长安汽车、中国平安等则得到基金集体增持。

　　虽然创业板一季度经历了大幅度回调，但部分绩优基金仍然对其青睐有加。半年冠军中邮战略新兴产业基金十大重仓股中有8只创业板股，中邮核心竞争力、华宝新兴产业、富国医疗保健、富安达策略等基金也都各重仓8只创业板股。而华商创新成长、华宝收益、华宝成长、华宝服务优选、广发聚优、富安达成长等基金十大重仓股中有7只为创业板个股。

　　牛市行情今年难现 在二季报中，基金经理也对下半年的市场进行了预测，从目前的情况来看，没有基金经理认为下半年将出现牛市行情，多数基金经理延续此前的判断，认为依然是结构性行情为主。

　　上半年冠军中邮战略新兴产业基金经理任泽松认为，今年整体宏观经济依然处于缓慢增长阶段，但对于下半年的市场走势并不是十分悲观，市场还是可以在震荡过程中不断出现以下结构化的行情。在行业配置方面，依然看好代表未来中国经济发展方向的战略新兴产业，如互联网产业、信息安全产业、生物医药、环保等行业。

　　兴全轻资产基金经理陈扬帆则表示，IPO正式重启是报告期内最重大的事件，新定价模式下市场对打新参与热情高涨直接导致高入围率和低中签率，集中的资金挪移冲击存量资金支撑的市场。随着头一轮打新的结束，我们相信市场具有学习能力，应该会自行调节，找到合理的平衡。由此对二级市场带来的冲击应该会逐步减弱。将继续关注自身长期景气确定的行业，也同样关注受益于新政策而景气有所恢复的行业。

　　对于海外市场，景顺长城大中华基金经理谢天翎表示，港沪通开通之后，能够提升香港的金融地位，是境外资金进入中国市场的桥梁，沪港两市具有特色性、稀缺性的标的有望成为关注焦点。尽管港股台股一度创出新高，对于下半年大中华市场，谢天翎表示依然乐观。目前估值亚太区接近五年平均，MSCI中国指数目前为8.9倍，MSCI香港指数为14.8倍，MSCI台湾为14.6倍，估值水平仍具吸引力。此外，资金仍在持续流入亚洲地区，年初至7月份资金流入金额达到304.38亿美元，已超过去年全年269.56亿美元的流入金额。