当黄金价格操纵的信息披露越来越多，实物黄金和账户黄金(COMEX)的价格之战就愈演愈烈。
中国作为目前最大的黄金消费国，对实物黄金市场有着举足轻重的影响。最近有媒体报道称，“中国黄金需求下降”，而多数媒体则以二季度大陆从香港黄金进口数据来佐证。
Kitco此前曾报道称，2013年金价大跌后出现的“抢金”现象，今年再也没有重现。也有媒体指出，中国黄金需求下滑，是因为GDP增速放缓。这将会影响未来的需求趋势。
随着最近金价自1345美元/盎司再度遭遇多次天量卖盘打压，而高盛和法兴通过媒体重申看空黄金的观点，金价回到1300美元/盎司附近。账户黄金对价格的影响力，似乎又占据了上风。
但在此时此刻，我们想要就中国需求放缓，提供一些参考意见。或许这并不能形成结论，但却值得引起每位黄金投资者的思考。
以进口数据衡量中国需求已经不准
北京已经获得批准，可以直接进口黄金。这也就意味着，香港向大陆输送黄金的数据，已经不能准确估算中国需求，因为部分黄金可能直接流向北京，而不需要再从香港转手。
因此，对进口数据下滑的报道，投资者有必要重新解读。
中国GDP下滑=黄金需求下降?
有许多分析师都提到了上述关系。他们认为，中国经济下滑，将是黄金价格下跌的重要原因。
中国是最大的黄金消费国，这从逻辑上似乎说得通。但从过往历史数据来分析，过去6年中，中国GDP与黄金价格的相关性是-0.07。这意味着，中国经济与黄金价格几乎没有关联性。
央行储备为何5年不变?
据最新的数据显示，中国央行黄金储备目前仍是1054吨。而外界对中国央行实际黄金储备的预测，从2000吨以上，到4500吨不等。
很难想象中国在过去5年中黄金储备一直保持不变。那么合理的解释就是：中国央行仍在买入黄金，需要黄金保持相对低位，因此它不希望更新储备数据(可能引发金价上涨)。
中国黄金储备是多还是少?
中国以1054吨的黄金储备，排名世界第六，但仅仅占外汇储备的1.3%。这应该是大家最常听到的一组数据反差。
但黄金具有的是避险属性，外汇储备并不能很好地体现出黄金的价值。让我们来看看GDP和黄金，这样的排名似乎更加合理。
如下图所示，中国黄金储备1054吨，排名第六;黄金价值/GDP总量为0.5%，同样排名第六。
如此看来，是否稍稍改变了你对中国黄金储备多少的观点?更何况，市场对中国黄金储备的预测区间是在2000-4500吨，这远高于1054吨的官方数据。
来源：WGC、IMF、Casey Research
不应忽视的关联动作
中国作为黄金第一消费、和生产国，在定价权上却几乎没有份额。这一点，自贸区黄金国际版的推出，或许能出现改善。
中国此前与俄罗斯签署了历史性的天然气合作协议，避开使用美元结算。
中国已经与包括巴西、澳大利亚、和一些欧盟主要贸易伙伴签订协议，使用人民币进行结算。
金砖国家组建了BRICS发展银行，规模高达1000亿美元。
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