各国公布制造业PMI数据 国内经济或持续好转

　　下周数据较多，中、美、欧三大经济体将在周五公布7月制造业PM I数据。美联储将公布利率决定，关注美就业、消费者信心及房地产等数据。受益于微量经济刺激政策，国内经济数据或持续好转。

　　7月28日，星期一，德国公布6月实际零售销售月率；美国公布6月成屋签约销售指数月率。

　　5月实际零售销售月率低位回升但仍为负值，德国6月实际零售销售月率或持续好转。

　　7月29日，星期二，美国公布5月S& P /C S20座大城市房价指数月率、7月谘商会消费者信心指数。

　　前期20座大城市房价指数月率持续回升，预计5月大城市房价指数月率将延续涨势。虽然前期谘商会消费者信心指数持续上升，但7月密歇根大学消费者信心指数初值小幅回落，7月谘商会消费者信心指数的上涨预期需向下调整。

　　7月30日，星期三，欧元区公布7月经济景气指数；德国公布7月CPI初值年率；美国公布7月A D P就业人数、第二季度实际G D P初值年化季率。

　　前期高位回落的经济指数及ZEW经济指数显示，经济景气指数涨势停滞并小幅下滑，7月经济景气指数将延续下行趋势。虽然德国6月C PI初值年率小幅反弹，但整体趋势仍为持续下行，7月CPI初值年率低位徘徊概率较大，或对欧央行货币政策预期产生影响。

　　6月A D P就业人数大幅走高并创下30月高点，显示就业市场持续好转，7月A D P就业人数或持续高位。结合一季度G D P下滑及二季度经济数据好转可知，第二季度实际G D P初值年化季率回升概率较大，市场预期增速为2-3%，该数据的公布将影响美元走势。

　　7月31日，星期四，美联储将公布利率决定。德国将公布7月季调后失业率、7月季调后失业人数(万人)；欧元区将公布7月C P I初值年率、6月失业率；美国将公布7月芝加哥PM I。

　　美联储当日将公布利率决定，预计维持基准利率不变。关注耶伦会后讲话，将引导美元走势。高位回落的芝加哥PM I数值预示当地制造业维持缓慢复苏，7月芝加哥PM I或变动不大。

　　8月1日，星期五，我国将公布7月官方制造业PM I、7月汇丰制造业PM I终值，欧元区及德、法两国将公布7月制造业PM I终值；美国将公布7月M arkit制造业PM I终值、7月ISM制造业PM I、7月季调后非农就业人口、7月失业率、7月密歇根大学消费者信心指数终值、6月营建支出月率。

　　受益于微量经济刺激政策，国内制造业持续好转。结合前期持续反弹的官方PM I数据和超预期好转的7月汇丰PM I预览值可知，7月官方制造业PM I、7月汇丰制造业PM I终值继续好转的可能性较大。受地缘因素的拖累，欧元区7月制造业PM I小幅下修概率较大。德、法7月制造业或将延续前期回落趋势。ISM制造业PM I数据显示美国制造业复苏进程放缓，7月M arkit制造业PM I终值及ISM制造业PM I预计仍维持高位运行。

　　基于7月美就业数据持续好转可知，7月季调后非农就业人口或持续上升，7月失业率或持续下行。7月密歇根大学消费者信心指数初值小幅回落，密歇根大学消费者信心指数终值或延续跌势。虽然5月营建支出月率高位回落，但近期数据显示房地产市场复苏良好，6月营建支出月率存止跌反弹的可能。