宝盈科技30拟任基金经理彭敢认为，未来创业板走势将呈现分化格局，真正能上涨的股票估计只占30％，大多数很可能进入缓慢盘跌过程。

　　受到中期业绩低于预期等因素影响，创业板股7月初以来出现显著调整，不少基金重仓的创业板股大跌，令重仓创业板的基金净值短期内出现较大跌幅。席位信息则显示，在本轮调整过程中，机构对持仓较重的创业板股大幅减持。不少基金经理预计创业板个股走势将持续分化，将会结合中报业绩剔除组合中缺乏业绩支撑、估值偏高的伪成长股，持有真正有业绩支撑和处于快速成长期的个股。

　　创业板连跌3周

　　7月初以来，创业板指数出现年内第二波调整，过去3周里，创业板指数分别下跌3.7％、3.93％和1.54％，累计下跌8.92％。周线三连阴过后，创业板年内涨幅不仅归零，而且还下跌了0.94％。反倒是代表权重板块的上证指数年内微涨0.71％。

　　天相投顾统计显示，在7月以来跌幅最大的10只个股中，创业板股独占八席，跌幅全部超过两成，其中劲胜精密、互动娱乐、中瑞思创、全通教育跌幅排在第二到第五位，凯利泰、博腾股份、光线传媒和蓝色光标排名跌幅榜第七到第十位。

　　而基金二季末重仓市值最大的10只创业板股，除了卫宁软件停牌之外，其余9只自7月以来平均下跌14％，超过创业板指数跌幅。被54只基金重仓的蓝色光标跌幅达21.55％，网宿科技、红日药业、和佳股份等跌幅超过14％。

　　上海一位基金经理认为，创业板中报数据普遍低于预期，而估值又普遍较高，这成为本轮调整的诱因。

　　重仓创业板基金遭重创

　　创业板的大跌令重仓创业板的基金短期内净值大幅下跌，根据天相投顾统计，在658只主动偏股基金中，共有40只基金7月以来跌幅超过5％，其中华宝服务优选跌幅最大，达到9.35％，兴全轻资产以9.02％的跌幅居于次席，兴全有机增长、华宝收益、富安达成长、易方达新兴成长、广发轮动配置、富安达策略、易方达科讯、景顺优质成长等基金位居跌幅榜前十位，跌幅均超过7％。

　　公开资料显示，这些基金多在二季末大举重仓了创业板股，从而受到本轮创业板调整的冲击较大。如华宝服务优选二季末十大重仓股有7只为创业板股，其中除了汉得信息表现不俗之外其余均出现下跌，前两大重仓股蓝色光标和省广股份分别下跌21.55％和17.49％。兴全轻资产二季末十大重仓股有6只为创业板，除了头号重仓股卫宁软件停牌之外其余全部下跌。

　　可以发现，过于集中投资创业板股特别是传媒股，使得这些基金净值呈现暴涨暴跌的特征，也暴露出相关基金风控的缺失。

　　基金欲扫业绩地雷

　　在上市公司中报密集披露期，以基金为主的机构开始重新审视创业板股的成长性和盈利能力，并对其中的伪成长股进行剔除。

　　记者也注意到，一些基金重仓较多的创业板个股在7月以来的下跌中，机构减持明显，如基金上半年头号重仓的蓝色光标在7月23日跌停，深交所公布的席位信息显示，机构是做空主力，在该股卖出金额最大五个席位当中，机构席位占据四席，其中卖出最多的机构席位当天共抛售4917万元，约合228万股，另外3个机构席位均卖出2000万元左右，但当天也有机构席位买入1000万元。

　　同样被基金重仓的乐视网在7月16日和7月17日连续暴跌，机构也是做空主力。7月16日卖出乐视网最多的五个席位中，机构席位占据四席，其中卖出最多的机构当天抛售1.27亿元，约343万股，7月17日乐视网跌停，再度有两个机构席位进入卖出龙虎榜前五位，其中某机构席位抛售达1.51亿元，约合450万股。由此可以看出，在这两天大跌中，持有乐视网最多的机构筹码大举松动。根据基金二季报，二季末共有29只基金重仓乐视网，其中有大成稳健、华夏回报、汇添富焦点、华夏增长和融通新蓝筹等5只基金持仓超过400万股，抛售乐视网的机构很可能来自这5只基金。

　　劲胜精密是7月以来跌幅最大的创业板股，二季末有8只基金重仓该股，而在7月8日劲胜精密跌停当天，卖出的前四大席位被机构包揽，其中卖出最多的机构席位成交2240万元，按照当日18.58元均价估算，该机构当天共抛售约120万股劲胜精密。

　　宝盈科技30拟任基金经理彭敢认为，未来创业板走势将呈现分化格局，真正能上涨的股票估计只占30％，大多数很可能进入缓慢盘跌过程。