沪指大涨2.41%创年内新高

　　昨日沪深两市股指高开高走，一路上扬。截至昨日收盘，上证综指报2177.95点，涨2.41%，成交1804.14亿元；深证成指报7808.66点，涨3.04%，成交1533.79亿元；创业板也一改上周的下跌走势，报1314.53点，涨2.24%，成交224.29亿元。

　　年初以来，沪指绝大部分时间运行在2000点至2150点区间，昨日最高涨至2181.50点，一举创下年内新高。两市成交额突破3300亿元，创下去年9月份以来的最大成交量。

　　各大板块全线飘红

　　从盘面上看，各板块普遍上涨，券商板块、西藏板块、基本金属、银行板块等权重板块领涨两市，页岩气、航空航天、北斗导航等板块也表现活跃，市场强势特征明显。一大批个股强势上涨，超过30只非ST股涨停，包括交通银行、宏源证券等。

　　受申万宏源合并消息的刺激，券商股领涨两市，其中宏源证券、长江证券、东北证券、方正证券等涨幅居前。银行股也是集体暴涨，交通银行、华夏银行、宁波银行、兴业银行等涨幅都超过5%。上周大涨的有色金属板块和煤炭板块继续上涨，其中的云铝股份涨幅和安源煤业涨幅分别为10.15%和10.14%，居昨天涨幅头两位。

　　多重利好引爆A股

　　近日大盘持续暴涨，大成基金认为，市场将迎来一波阶段性反弹行情。首先，基本面释放企稳信号，经济的良好预期可支撑股市未来向好。其次，市场流动性紧张的局面将得到极大的缓解，利率市场化推动谨慎，大大降低了实体经济的成本；第三，沪港通启动进入实质性阶段，这更刺激了大盘蓝筹股的估值修复行情。蓝筹股表现优异主要是由于沪港通即将启动，大盘突破年线的利好信号，说明是阶段性市场风格转换，蓝筹股的行情会持续一段时间。

　　同花顺证券投资顾问王功盖分析，经济复苏为大盘提供了上涨基础，A股基本面或将因此发生改变。中国7月汇丰制造业采购经理指数（PMI）预览值为52，高于市场预期并创下18个月来新高。在经济数据公布的当天，沪指便放量突破年线并站上2100点，强势格局就此确立。

　　日前，中国证监会发言人张晓军表示，沪港通配套政策文件和业务规则已基本制定完成，将于近期陆续发布实施。监管部门计划分别于8月底、9月中旬进行两次全网测试。而在全网测试后，标志着沪港通技术系统准备工作将基本就绪，沪港通正式启动就只等监管部门的一声令下了。试点初期，沪港通总额度为3000亿元人民币。据分析，与港股相比，内地大盘蓝筹股估值相对偏低，海外投资者也更加青睐大盘蓝筹股，从而有望引发蓝筹股估值修复行情。

　　牛市是否到来仍有分歧

　　近期主板市场走好，各大机构对牛市的呼声越来越高，甚至有人喊出了“大牛市”、“20年最重要的投资机会”的口号。然而，也有不少机构的分析师持谨慎态度，认为牛市还未真正到来。

　　容维证券投资顾问刘思山认为，现在主板走强，创业板疲弱，市场分化明显，还只是牛市“才露尖尖角”，但还不是真正的牛市。日信证券投资顾问蔡权坤也表示，目前的行情顶多是结构性行情，纵观沪指这五连阳走势，每天涨停板的股票不超过35只，也就是很多投资者是赚了指数不赚钱，甚至跑输指数。

　　昨天，招商证券发布的策略周报认为，7月、8月或将是“反弹的蜜月期”，步入8月底、9月初就应该考虑获利落袋，上证综指可能摸高到2300点。由于地产产业链复苏预期、沪港通等因素存在，主板将是本轮反弹的主战场。据分析，钢铁、煤炭等价格仍未体现稳增长效应的行业，或可谨慎对待，但不排除会跟随上涨一波；价格涨势良好的金属、地产产业链下游的汽车家电可以配置，券商、AH股折价较大的大金融行业、海外资金偏好的消费行业可重点关注。

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　　十大券商逆势增持

　　股指期货正成股市“减震器”

　　新华社北京7月28日电（记者 赵晓辉 刘开雄）尽管近几年的A股市场表现不佳，股指期货常常成为诟病的对象，但是一项调查却显示：使用股指期货规模较大的机构却在逆势增持股票，且所持股票更多向蓝筹股集中。

　　中国金融期货交易所董事长张慎峰28日在此间公布的一项调查表明，股指期货上市四年来，沪深300指数下跌三分之一，而同期使用股指期货规模较大的10家券商日均持股规模分别为416亿元、504亿元、511亿元和486亿元，2013年持股规模较2010年提高18％。

　　这10家券商持股结构进一步向大盘蓝筹集中，日均持有的与股指期货相关的现货规模已从2010年的66.35亿元增长至2013年的230.23亿元，占比从2010年的16.0％提高至2013年的47.3％。

　　“如果没有股指期货，机构不敢握住手中的股票，一旦抛售出来，股市恐怕还要再下跌。”张慎峰在金融衍生品市场人才培养交流会上说。

　　中金所对股指期货上市前后对比的一组数据也表明，沪深300指数波动率下降了40％，涨跌超过2％的天数分别下降了59％和60％，股市波动极值范围大幅缩小，系统风险明显下降，单边市特征显著改善。

　　厦门大学韩乾教授等研究也发现，排除其他因素影响，沪深300股指期货上市使得股市波动率降低25％左右，佐证了股指期货促进股票市场稳定的作用。

　　张慎峰认为，股指期货充分发挥了“减震器”的宏观稳定作用，正是有了股指期货，投资者才敢于坚定持股，甚至逆势扩大持股规模，为股市提供了长期稳定的买方力量。股指期货还加速了产品和业务创新，吸引和推动各种机构和长期资金入市。东方IC供图