创业板个股“挤泡沫”的过程，让重仓创业板的股基业绩表现十分颠簸，最为明显的便是上半年的明星基金兴全轻资产。
日前，兴业全球基金管理有限公司披露的旗下兴全轻资产股基业绩表现令投资者大失所望，在二季度，该基金份额净值增长率为-1.30％，而同期业绩比较基准收益率为1.44％，大幅跑输同类型基金。
综合年初以来的表现，可以发现该基金业绩大幅波动迹象十分明显，在该基金上，投资者时常能够体会到“过山车”的滋味。
业绩大起大落
今年一季度，兴全轻资产的业绩为26.27％领涨权益类基金，比排名第二的长城内需增长收益高出13％。
但进入4月份后，一季度股基冠军跌落神坛，业绩大幅震荡。特别是在4月中旬到5月中旬的那波创业板下跌中，兴全轻资产跌幅惊人。数据显示，截止2014年4月28日，兴全轻资产的年内收益为13.1％，而在2月24日，该基金一度取得42.23％的年内收益率。
在二季度的排名中，兴全轻资产以24.62％的收益率排名第二，但较第一名股基39.42％的收益率相差甚远，同时，排名三、四的业绩也是紧紧相逼。
7月以来，创业板指数跌幅达到10％，受到创业板调整的影响，兴全轻资产净值又出现了一波快速下跌。截止7月23日，兴全轻资产年初以来的收益率仅剩13.39％，股基排名也跌出前十。
业绩大起大落，屡次经历“过山车”行情的投资者开始选择了赎回该基金。一季度末，该基金份额达到了10.12亿份，到二季度末，基金份额为9.35亿份，净赎回超过7000万份。
从兴全轻资产的净值表现来看，该基金的强弱与创业板指数呈正相关，而这背后自然与基金经理陈扬帆的激进投资风格与集中持仓策略密不可分，该基金坚持“新兴+成长”的择股方向，在操作上，以“选股为本+集中持股”为纲，较为激进。契合了市场主题则基金业绩短期爆发力强；然而，一旦遭遇弱市，基金净值便扭头向下，急速回撤，甚至侵吞大半收益。
重仓股纷纷陨落
在行业配置上，年初以来，该基金一直重仓配置信息传输、软件和信息技术服务业，一季末该行业的配置比例为27.91％；即便在二季度明显的弱势下，陈扬帆也并没有停下对TMT行业的配置。
数据显示，截止二季度末，信息传输、软件和信息技术服务业占该基金资产净值比例升到了40.07％，同时，文化、体育和娱乐业的配置从无到有，占比为7.22％。
通过对比股基排名第一的中邮战略新兴产业基金持仓情况发现，虽然同样偏爱“新兴+成长”的择股方向，但中邮战略新兴产业明显在弱势下主动调仓能力较强，其仓位仅有60.17％，但39.42％的收益率却令大多数基金汗颜。
从重仓股的表现轨迹来看，兴全轻资产更是可谓“成也萧何，败也萧何”。
兴全轻资产年初能有如此优秀的业绩，主要原因之是其重仓的卫宁软件、新华医疗、泰胜风能、等个股在一季末股价迭创新高，特别是第一重仓股卫宁软件，曾顺利晋级百元股第一梯队。而据此前媒体报道2013年一季度陈扬帆买入卫宁软件时，股价20多元，获利颇丰。
但今年二季度伊始，机构间对创业板的分歧越来越大，一批创业板牛股遭到重挫，兴全轻资产的头号重仓股卫宁软件至3月份高价67元（前复权）调整至今，跌幅已高达40％；二季度重仓的新华医疗、乐视网、上海钢联、和佳股份等都跌幅较大。
这些重仓的个股股价未来能否再续神话将决定着兴全轻资产的业绩表现，陈扬帆对此似乎信心满满，在二季报中如是表示：“坚持做自己能力圈里的投资，对于认同的重点个股尽量长时间地持有，耐心等待其基本面成长和市场逐渐认同带来的股价共振。”
附；二季度末兴全轻资产前十大重仓股:
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