“羊毛出在羊身上”的基金分红，是否对投资者没有意义？
其实不然。通过分红的方式，投资者投入的资产能够以现金的形式部分回流，以应对日常支出。同时，能分红说明基金盈利，利于增强投资者的信心。
而对于机构投资者来说，基金分红还具有更重要的作用，那就是合理避税。因此，除了资本利得，机构投资者对基金分红能力也十分看重。
今年以来，基金分红总额超过190亿元，债券型基金业绩不俗，成为分红主力，而股票型基金因业绩低迷，分红动力欠缺。
不过，若把时间拉长到三年来审视，每年都能分红的基金可谓寥寥。
《投资时报》统计了2012年、2013年和2014年（截至7月28日）所有基金的分红情况。结果显示，这三年各有174只、328只、327只基金实施分红，一共涉及550只基金，其中每年都分红的仅有49只。包括42只偏债型基金、5只偏股型基金、两只QDII基金。
找到每年都能稳定分红的基金，对机构选择基金有很大帮助。近三年中，每年单位分红额均跻身前100名的有三只基金—兴全全球视野（查看基金详情）、易方达策略成长（查看基金详情，我要购买）和富国新天锋（查看基金详情）。兴全全球视野共分红3次，每单位累计分红2.27元，居49只基金之首；易方达策略成长分红6次，每单位累计分红0.41元；富国新天锋分红20次，每单位累计分红0.17元。
记者发现，2012年以前成立的基金公司中，有三家从未分过红，它们是纽银梅隆、诺德和浙商基金。而新基金公司分红能力普遍较低，2012年后成立的基金公司中，仅国开泰富实施过分红。
债基成分红主力军
2012年以来分红的基金共有550只，其中344只基金为债券型基金。而49只三年均分红的基金中，有42只为债基。
尤其今年债市回暖，债券型基金业绩出色。数据显示，截至7月28日，今年以来中证全债指数累计上涨5.68%，704只开放式债券基金平均收益为4.93%。新华系旗下的 新华纯债添利A/C，以及 新华增益A/C以超过10%的收益率领跑。
而同期互联网“宝”类货币基金收益率有所下滑，普遍逼近4%。可见今年债券型基金全年收益有望跑赢货币基金，成为低风险投资者的首选配置。
债券型基金是分红的主力军。以今年7月为例，截至28日，已有104只基金（A/B/C合并计算）宣布分红，债券型基金占88只。
业内人士指出，基金分红主要取决于基金的盈利情况，今年上半年债市表现抢眼，债券基金选择在7月分红，为投资者及时锁定收益，满足了投资者落袋为安的心理。
2012年以来，债券型基金中累计分红额排在前三名的是银河收益、 汇丰晋信2026和泰达宏利风险预算。 #JRJ分页符#
三只基金分红能力突出
在49只三年均分红的基金中，有三只基金其单位分红额每年均排在了前100名，它们是兴全全球视野、易方达策略成长和富国新天锋。
兴全全球视野三年分红额排名分别是第二、第一和第三，累计分红2.27元，在49只基金中遥遥领先。
《投资时报》记者发现，兴全全球视野在2006年—2011年均未分红。2012年杨大力管理该基金以来才开始分红，其任职期间基金总回报率为26.91%。
资料显示，杨大力曾在申银万国证券、中金公司和中海基金任职，曾任中海蓝筹灵活基金经理。在管理兴全全球视野基金前，曾任兴业全球基金专户投资部投资经理。
业内人士认为，兴全全球视野2012年大笔分红主要是为了降低基金经理更替带来的负面影响，给投资者信心。
蔡海洪管理的易方达策略成长三年排名分别是第18、第16和第46，累计分红额为0.41元。邹卉管理的富国新天锋三年排名分别是第62位、第89位和第79位，累计分红额为0.17元。
无疑，机构投资者若想从基金投资中获得稳定的分红回报，上述三只基金是理想标的。 #JRJ分页符#
富国基金分红114次
2012年以来分红的550只基金一共涉及65家基金公司。就分红次数而言，富国旗下共实施了114次分红，排在所有基金公司首位。
富国国有企业债7月9日公告显示，截至2014年6月30日，该基金A/B级期末可供分配利润为932.44万元，C级期末可供分配利润为67.94万元。“以2014年6月30日期末可供分配利润为基准，本基金决定向A/B级基金份额持有人每10份基金份额派发红利0.11元，向C级基金份额持有人每10份基金份额派发红利0.11元。”
类似的分红公告，富国基金在不到三年时间内发布114次，是唯一一家分红次数过百的基金公司。
而三年持续分红的49只基金中，富国亦占4席，均为债券型基金，分别是富国新天锋、 富国天成红利、 富国产业债和富国添利增长债券，分别累计分红20次、13次、9次和8次。上述四只基金在统计期内收益率依次为19.39%、35.43%、17.71%和16.69%。
旗下基金分红次数较多的基金公司还有嘉实、融通、华夏和南方，三年累计分红次数均超过60次。 #JRJ分页符#
分红利于机构避税
分红多少与基金的盈利状况有很大关系，尤其在市场机会不多时，及时通过现金分红把投资收益锁定，至少展示了基金公司的避险能力。
工商银行北京分行理财团队一名工作人员对《投资时报》记者表示，“在单边上涨的市场环境下，大比例分红有可能影响业绩。如果是震荡市或者是单边下跌的熊市，分红则能让投资者兑现收益，降低投资风险。”
机构投资者看重分红收益则更多出于企业避税的需求。济安金信基金评价中心主任王群航表示，相比于个人投资者，开放式基金分红对机构投资者的意义更大，因为赎回基金实现盈利时机构需要交税，而分红的话机构可以免税。
按照规定，企业申购和赎回基金单位取得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。但分红收入暂不征收企业所得税。
光大保德信基金一内部人士告诉《投资时报》记者，基金公司分红一般基于三种考量：一为机构投资者避税；二为给予投资者更多信心，并使投资红利落袋为安；三是通过大比例分红减轻份额，便于日后进行仓位调整。
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