金融市场中有句谚语“买于流言，卖于事实。”当然，反过来同样成立，“卖于流言，买于事实。”这是什么意思呢?简单地说，市场会预测未来事件，在事件发生前，价格过程对此作出反应(精明的投资者常常在当前价格中计入未来事件)。一旦事件发生，投资者就会获利了结。
黄金2013年“卖于流言，买于事实”鲜活的实例
2013年夏末，大部分投资者都认为美联储(FED)会在9月份的会议上宣布开始缩减刺激规模。现货黄金从8月28日高点1433.40开始下跌(图中A点)。然而，我们都清楚地知道，美联储并没有在9月份的会议上宣布开始缩减购债，黄金当日大幅反弹(图中B点)。但是，金价从那以后继续下跌。从8月底到12月美联储(FED)做出削减决议止，黄金从1433.40美元跌至1188.30美元，跌幅达17.10%。
但美联储做出决议后，黄金并未继续下跌，次日即12月20日就开始反弹(图中C点)。完完全全一个鲜活的“卖于流言，买于事实。”的过程。
(现货黄金日线图，来源:FX168财经网)
2014年，加息预期主导金市
进入2014年，美国1季度经济萎缩，中国经济增长放缓和乌克兰地缘政治危机的影响下，黄金持续上行迫近1400关口，最高触及1391.70美元/盎司。
随后，乌克兰局势稍有缓和，而耶伦在其首次主持的FOMC会议后表示，“关于结束QE多长时间后才开始加息，我们用的措辞是‘相当长的时期’。不过，很有可能是六个月。”黄金开始了新一轮下跌(图中D点)
继缩减购债预期后，美联储的加息预期开始主导金市，黄金由年内高点回撤至1280水平附近。随着美国经济持续好转，乌克兰局势对黄金的影响逐渐淡出，金价回撤触及年内低点1240.69美元/盎司。此后黄金在地缘政治因素和美国经济数据或好或坏中波动，但在加息预期下，黄金难以摆脱下行的压力。
买于事实或到美联储加息时
当前，美联储加息预期主导金融市场，美元买于预期，黄金卖于预期;当前，美联储早于预期加息的声音不断传出;若经济数据改善，美联储加息的预期将进一步升温。待到美联储真正开始加息的时候，也许就是黄金宏观投资者获利了结“买于事实”之时，多头将重新主导金市。
(声明：以上推测仅属笔者个人观点，不构成策略建议。)
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