南方基金 多头气氛依然浓厚　　

　　近期，受经济金融数据低于预期影响，市场看好政策进一步放松。结构上，多数行业上涨，农林牧渔涨幅最大，而有色金属和银行成为仅有的下跌行业。国内方面，7月经济金融数据低于市场预期，表明此前经济企稳质量不高，在既有条件下仍然面临下行压力，因此中央稳增长政策仍应保持。此外，随着放松、取消限购城市数量的进一步增加，多地政府还出台了楼市振兴政策，通过降首付、松信贷、发补贴等，维护当地房地产市场的稳定。但放松限购并没有改变房地产市场成交低迷的状态，由于预期房价可能调整，购房者观望心态严重。而开发商急于“以价换量”收回资金，新楼盘打折促销现象越来越多。

　　总体而言，虽然经济复苏进程有所反复，但政策放松方向没有转变，经济短期内没有大的下行风险，A股运行环境仍偏有利。经过七月初以来的快速反弹，目前上证指数处于震荡休整期，但并没有在获利盘打压下出现大幅回落，说明多头气氛依然浓厚。展望后市，随着海外资金的持续流入和沪港通开通，市场底部支撑较为扎实，板块和个股机会将不断涌现。

　　上投摩根基金 后市仍可看高一线

　　目前，大盘维持在2200点持续震荡盘整，权重板块仍是市场的交易重心。一方面，中国经济数据总体企稳带来市场对宏观稳定的预期，另一方面，市场对“沪港通”引发的投资机会高度关注。而近期人民币跌势趋缓和二级市场成交放量的表现，也使市场对于外围增量资金预期较高。与此同时，随着近期A股市场转暖迹象，无论是散户还是机构，7月开户数量均显著增加，创下近几年来的新高，反映出看多的市场预期正在增强。

　　对于后市，我们认为，市场在震荡盘整之后还可能出现一定上涨空间。从板块上来看，低估值大盘蓝筹与新兴成长都有投资机会。建议关注国企改革和行业政策受益的低估值蓝筹，以及部分基本面出现反转的行业。新兴产业方面，电子板块在iphone6等新品即将推出之际维持活跃，主题投资上可关注泛国家安全以及新能源等板块。后续要持续跟踪沪港通主题事件逐步兑现对市场的影响。

　　农银汇理基金 大盘搭台成长唱戏

　　近期，大盘步入震荡整理阶段，此前领涨板块有色、金融、地产等开始调整，而主题投资近期重新活跃维系了人气。而经济反弹的持续性正在经受验证，成为主导了近期震荡行情的主因。虽然6月份经济数据有企稳迹象，但已公布的7月进口数据同比转负，且货币金融数据更是显著低于预期，反映出内需疲弱。7月份数据引发行情短期震荡，但较难很快扭转反弹趋势。市场情绪上仍是以乐观者为主流，低于预期的数据也被理解为政策放松力度有望进一步加大。同时作为此轮反弹的主导力量，外资对中国经济中期趋势的信心明显改善，不易受短期数据影响。

　　展望未来，我们更倾向于大盘搭台、成长唱戏的判断，重点布局优质成长个股。